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8月6日，南京新百（600682.SH）发布公告称，旗下去年收购的英国百货公司House of Fraser（以下简称HOF）近日获得一笔4亿英镑的信用再融资，主要用于置换该公司早前一笔2.5亿英镑的高息债。
据了解，这是希腊危机后欧洲百货业首批成功发行的公司债券，债券发行后将大幅减轻公司的财务成本，并提高公司的盈利能力。
公告显示，此次由工商银行伦敦分行和汇丰银行总行联合主承销的再融资由公司债券和银行贷款两部分组成，利率为浮动式，平均利率在4.9%以下，远低于置换之前高息债8.9%的利率。债券置换完成之后，预计每年可减少利息支出1000多万英镑，这将为HOF带来十分可观的净利润增长。
实际上，对HOF的高息债进行替换，是南京新百方面当时进行海外收购时便设计好的策略。一年多以后，当时的计划和承诺如期实现。
低息再融资兑现承诺
2014年4月，南京新百以1.55亿英镑基础对价收购了英国历史悠久的百货公司HOF 89%的股权，实现绝对控股，从而成就了中国企业最大的一笔零售业境外投资案。南京新百不仅将这家有着166年的历史，在英国、爱尔兰和中东开设62家门店的英国王室用品特许供应商收入囊中，更期望通过发挥HOF成熟的买手制、自有品牌模式的较高赢利能力，促进南京新百实现从传统百货向现代百货的战略转型。
不过，在南京新百收购HOF之前，HOF已经因为一笔高息债券饱受财务困扰。南京新百此前的公告显示，HOF在2011年发行了一笔为期七年的总额2.5亿英镑的公司债券，债券的年利率高达约8.9%，HOF一年需为此付出的利息就达到2200多万英镑，严重侵蚀了公司的净利润。
从另外一个角度看，这其实意味着投资机会：只要能够以低息债券置换高息债券，公司负担就将大幅减轻，减轻的部分直接转化为公司利润。
于是，南京新百方面当时就承诺帮助HOF通过再融资将这笔高息债转换为成本较低的债务。一年之后，这笔4亿英镑的低息再融资成功实现了当初的规划。
此外，此次融资靠的是信用而不是依靠资产抵押，在目前欧债危机和欧洲银根紧缩的不利环境下，可谓难得。事实上，希腊债务危机爆发以及欧债危机加剧之后，整个欧洲银行业普遍惜贷，要想将一笔高息公司债券置换为低息再融资殊为不易。有关人士告诉记者，HOF再融资项目是希腊危机之后，欧洲百货业面向伦敦金融市场首批成功发行的公司债券。
接近此次交易的人士向记者透露，南京新百方面与伦敦方面的金融机构进行洽谈，到与工银伦敦、汇丰银行达成了这笔总计4亿英镑的再融资合作项目，期间仅用了一个多月的时间。这充分表明南京新百方面被欧洲金融界高度看好。上述人士表示，此项目仅仅依靠信用担保，一方面使HOF摆脱财务困扰，另一方面又保证了南京新百避免担负资产压力。这也反映出欧洲金融界在项目价值判断和风险识别上有独到的眼光、有高效成熟的运作体系，同样的情况如果在中国国内融资，即便有资产抵押担保也十分艰难、苛刻，这是目前国内不少类似的优质企业正在面临的困境。 共2页 [1] [2] 下一页 又出大手笔 南京新百拟60亿元重金竞购中国脐带血库 南京新百转身现代零售企业 发展百货零售+医疗养老 南京新百突破零售业“围城” 实现持续跨越发展 特色营销发力 南京新百上半年领跑南京商场 南京新百借力特色营销 上半年业绩增幅领跑南京商场 搜索更多: HOF 南京新百 |
