在市场普遍担忧香港零售业逐步走低的情况下，旗下拥有香港多家零售商场的九龙仓递上一份令人更加担忧的年度业绩报告，加上公司内地物业销售情况不佳，市场对九龙仓的前景略显忧虑，昨日九龙仓港股收市收报50.75港元，全日逆市跌3.33%。

　　根据公司年报，截至2014年12月底，计入投资物业重估，九龙仓去年净利润达到359亿港元，同比增长22%，营业额增加62亿港元，同比升幅达到20%。

　　但值得留意的是，若撇除投资物业重估的收益净额，以及部分特殊项目外，2014年九龙仓核心盈利同比下跌7%至104.74亿港元，是2008年以来首次核心盈利出现下跌。

　　香港零售业走弱拖累业绩

　　实际上自去年以来，香港零售业面临前所未有的挑战。根据香港特区政府统计处数据，香港零售业销售总额同比下跌0.2%，是11年以来的首次倒 退，而今年1月，香港零售销售额更出现了大幅下滑，同比下跌14.6%至466亿港元，是10年以来的最差记录，而香港近日的“反水货客”行动更让内地的 旅客对来香港旅游望而却步。

　　九龙仓副主席吴天海在3月16日的香港记者会上对包括《第一财经日报》在内的媒体称，公司对今年香港的零售市场确实持有谨慎的态度，如果政府在 此时收紧“自由行”，公司也无法幸免。除了要观察“自由行”以外，也需要看欧洲经济是否影响到金融市场、内地出口以及亚洲国家的汇率价格，因为亚洲国家货 币贬值也会吸引旅客到香港以外的地区或国家旅游。

　　尽管如此，2014年九龙仓旗下商场海港城和时代广场都在不利的市况下表现良好，其中海港城整体销售上升3.4%，达到350亿港元，创下历史 新高。公司执行董事李玉芳称，2014年旗下商场受到“占领中环”及反贪等因素的影响，表现并不理想，而今年1月旗下商场的零售销售额同比下滑6%，但预 计今年也能保持单位数字的增长。

　　而开始逐步走弱的香港零售业引起了外资投行的关注，花旗银行发表报告称，香港零售业务占九龙仓资产价值的43%，未来香港零售租金可能会受到内地自由行高消费收缩的影响，加上海外其他地区货币贬值，吸引内地游客，所以对未来香港租金营业额前景看得非常黯淡。

　　因此，花旗对九龙仓的评级进行下调，该行由“买入”降至“中性”，目标价由67.5港元下调至56港元。(来自：第一财经日报　罗琦)

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