核心摘要：“恒大有史以来最大力度的优惠活动，所有商铺拦腰砍价大甩卖!”一位恒大安徽淮北楼盘商铺的销售负责人在电话里向财新记者兜售。据悉，从昨日开始，恒大“商铺及车位特大优惠周”的活动，陆续在全国多个城市展开。

　　“恒大有史以来最大力度的优惠活动，所有商铺拦腰砍价大甩卖!”一位恒大安徽淮北楼盘商铺的销售负责人在电话里向财新记者兜售。据其表示，除安徽合肥恒大广场、合肥恒大中心、宁波恒大城市之光3个项目外，恒大国内其他所有在售商铺均在推行此优惠活动。

　　据悉，从昨日(3月9日)开始，恒大“商铺及车位特大优惠周”的活动，陆续在全国多个城市展开。

　　一份已下发全国各级公司的恒大内部政策文件显示，此次推出的促销活动的内容包括：恒大全国所有在售商铺在目前折扣基础上再额外5.5折，车位在目前所有折扣基础上再额外6.2折。优惠时间为3月9日至3月15日。

　　一位恒大总部人士对财新记者解释称，上述文件只是总部对各地的指导性意见，各地分公司实行董事长负责制，根据总部文件自行决定促销规模。事实上，恒大在全国有300多个项目，此次只是各地拿出一两个楼盘，做少量的尾盘促销活动，涉及的规模不会很大。

　　另一位恒大内部人士则坦承，一季报即将来临，恒大需要回笼资金来应对财报披露。在之前的1月份销售业绩快报中，大多数大型上市房企均录得不同程度的同比销售额下滑，但恒大1月销售额却逆势同比上升5.1%。

　　独立分析人士认为，恒大这么做，可视为减持自有物业，向轻型化转型的考虑;但更重要的意图显然是回笼资金。一直以来，商铺物业回报周期长，资金占用明显。而对恒大来说，把短期内出售困难的商铺直接变现，不啻为充实现金流的一种法子。

　　早两个月前，恒大即宣布已超额完成2014年1100亿元销售任务的110%，并提出2015年将达到1500亿元的合约销售目标。对恒大各区公司，在当前经济放缓，楼市萎靡，实现预期业绩增长的压力可想而知。一个细节是，在刚刚过去的 3月份第一周，恒大在其大本营广州，全市仅卖出去2套房子。

　　过去一段时间以来，恒大先后在体育、快消、医疗、影视、金融等多个业务领域重金投入，这些新领域都需要地产业务快速的资金回笼作为支撑。此前，有了解恒大的分析人士对财新记者指出，恒大的现金流处于危机当中，现在不停的发展消费品行业、走所谓的多元化，“是在拼命的找现金流”。

　　为实现最多现金流，恒大一直拥有着较高杠杆风险的负债率。根据财报显示，其2014年上半年发行单个项目永续债(以项目股权作为抵押品的变相信托)新增融资超过175.8亿元人民币，使得永续债务总额达到445亿元人民币。同期内公司贷款总额为1518亿元人民币，其中接近一半的贷款将在一年内到期，偿付压力巨大。去年12月份，恒大宣布以14.36亿美元提前赎回于2015年1月27日到期的优先票据。

　　一个月前，恒大再次对外宣布与J.P摩根、瑞士信贷、德意志银行等投行，就发行金额为10亿美元的优先票据订立购买协议。恒大方面表示，该票据所得资金将用于为公司的现有债务再融资。

　　但上述恒大总部人士称，恒大的资金流表现稳健，账上每月能保持200-300亿的现金流。他认为，外界推断恒大多元化发展可能导致现金流紧缺的逻辑并不成立，比如恒大在快消领域的投资占总资产的规模很小，带来的资金压力不大。

　　（财新网 李雪娜）

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