营业收入同比下滑接近六成，租金收入同比上升逾五成，这是港股上市房企SOHO中国有限公司(下称“SOHO中国”，00410.HK)2014年的成绩单。

　　SOHO中国3月6日公布的年度业绩公告显示，2014年，SOHO中国营业收入约为60.98亿元，较2013年约146.21亿元下降了58.29%，毛利润为30.78亿元，与2013年81.14亿元的毛利润相比下降超6成，净利润为40.8亿元，同比下降44.78%。

　　值得一提的是，谋求从散售向自持转型的SOHO中国，2014年的物业租金收入取得了较大幅度提高。年报显示，SOHO中国去年的租金收入为4.24亿元，按年上涨约52%。对此，SOHO中国表示，租金上涨主要由于北京前门大街项目和SOHO世纪广场的平均出租率较去年同期增加，同时年度新落成的望京SOHO塔三，SOHO复兴广场和凌空SOHO也有新租金贡献。

　　SOHO中国将主要精力集中于上海和北京两个中国最大的经济和政治中心的核心地带的写字楼的开发经营。2014年，SOHO中国有一些动作颇受关注，如2014年2月，以逾52亿元价格，SOHO中国正式出售上海两个项目。为何选择将上海项目套现、减少在上海的投资?针对业界关心的北京、上海两地投资配比的问题，SOHO中国董事长潘石屹曾对《第一财经日报》记者表示，SOHO中国在上海投资近500亿元，占总量的75%，在北京的投资比例则偏小，SOHO中国有意“优化投资结构”，增大在北京的投资，达到两地平衡。

　　对此，穆迪彼时提供给本报的分析显示，出售资产将提升SOHO中国的流动性，为其现有项目及潜在的新收购交易提供资金，“在国内银行信贷的可预见性下降的情况下，便于其向建设—持有的业务模式转型”。

　　年报数据显示，2014年该公司现金及银行存款共计约124.78亿元，净借债与公司总权益比率低至19%。SOHO中国自2012年8月宣布从散售向自持转型，并开始寻找增加商业地产租金收入的新路径，但租金收入在总营收中占比一直偏低。2014年上半年，SOHO中国营业额为47.5亿元，同比上升约83%，租金收入约1.64亿元，尽管同比上升约84%，但在营收中占比也仅为3%，以2014年全年的4.24亿元租金计算，租金在营收中占比也不到7%。

　　“在散售模式下，作为开发商的SOHO中国赚取了高额收益，而在高房租压力下，物业经营者也难以获得预期经营收益，散售模式难以为继，这是SOHO转型的重要原因，而转型之后，房地产开发销售特点和财务制度决定了，如果期内结算资源少，就会出现营业收入和净利润随之减少的情况。”对此，一位分析人士对本报记者表示，作为一家以商业自持为转型目标的公司，SOHO租金收入占比仍然较低，未来如何继续增加租金收入比重，是SOHO需要持续解决的问题。

　　为此，潘石屹似乎在奋力想办法。今年2月3日，是北京望京SOHO的第一家O2O办公室“3Q”的开放日，作为SOHO中国新推出的出租办公室，用户通过官网或者APP来租一个星期，可以租一间办公室，也可以租一张办公桌。潘石屹对此寄予厚望，他对包括本报在内的媒体记者说，这是SOHO中国“O2O平台上的革命”，也是SOHO中国的“第二次转型”。一财网 蔡胤

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