增持背后
“银座股份看上去并非黄茂如的理想选择。”在长江证券(15.54, -0.28, -1.77%)分析师张月凤看来,黄茂如偏好于股价偏低、股权分散、业绩表现较差的商业股。他惯常的增持路径是,首先逐步增持潜伏,然后选择适时出击,达到谋求话语权进而登上控股股东宝座。
“银座股份是山东省商业龙头,商业门店多,经营业绩较稳定,其股权并不分散。”张月凤分析道,就在黄茂如达到举牌线的次日,大股东鲁商集团紧急增持600万股,和一致行动人一起的占股比提升至35.98%,同时还不排除未来6个月内继续增持不超过2%的股份。如此一来,大股东牢牢站住了控股股东地位。
在刘江远看来,对于银座股份而言,若想复制“举牌进而控股”的路径,茂业系恐难遂愿。
张月凤分析,银座股份大股东鲁商集团存在混合所有制改革的预期,集团零售、电商、金融等资产亦存在注入上市公司的预期。茂业系若参与其中,有望更大程度上参与银座股份的管理;即使不参与,亦可坐享国资改革带来的公司经营绩效改善、股价上涨等红利。
“或为谋求合作。”刘江远则从行业角度分析,银座股份和茂业国际的主业均为以购物中心、百货为主的零售业,银座股份门店主要位于山东省境内,门店分布相对集中,茂业国际则在广东、四川、河北、江苏、辽宁以及山东等省内均有门店,如果双方合作,能形成协同效应实现共赢。
不过,银座股份证券事务代表杨松表示,截至目前,中兆投资只是向公司邮箱发了一份《简式权益变动报告书》,并电话进行告知,尚未见其他动作。
零售业并购或成趋势
“零售业兼并收购是大势所趋。” 在刘江远看来,一方面是零售业有充裕现金流、高比例的自有物业,吸引产业资本、金融资本大举增持;而另一方面,消费低迷、电商冲击、同质化严重、链条冗长等顽疾,迫使行业变革。
“茂业物流试图增添新业务,也与目前零售行业的持续低迷有关。”光大证券的最新研报显示,去年前三季度,零售业上市公司经营状况未见明显好转,大部分企业收入增长停滞、利润降幅扩大,中期向下的趋势难以扭转,且现金流配比指标反映出行业运营质量仍在恶化。
安信证券的研报则认为,在低基数效应、传统消费旺季及企业内生调整等背景下,预计2015年零售行业景气有望小幅回暖,但明显改善尚需时日。
据此,黄茂如的目的是应对百货行业迟迟难以回暖的大背景,对旗下产业进行整合寻找出路。
“零售业充足的现金流储备无疑受各路资本青睐,而且大部分老牌百货公司在城市中心区域拥有商业地产。”在广证恒生首席策略分析师袁季看来,中百集团(9.22, 0.19, 2.10%)(000759)也屡遭举牌,究其原因,公司除了建有江夏-中央大厨房、江夏购物中心、仓储超市改造等重点项目,还坐拥华中地区最大的商品物流配送中心和农产品(12.40, -0.33, -2.59%)加工配送基地。
“事实上,近期A股市场各路资本举牌增持频上演,无论是出于财务投资考量的金融资本,还是侧重于拓展业务完善产业链的产业资本,瞄准的目标公司多涉及整合转型预期并蕴藏升值潜力的线下资源。”袁季说道。来源:华夏时报 共2页 上一页 [1] [2] 茂业国际联合支付宝开启线上支付、线下体验购物模式 茂业国际举牌银座股份,想控股或难得呈 茂业国际黄茂如:百货业掘金 家族财富79亿 茂业国际:减少专柜数量应对电商的冲击 茂业国际4.77亿向沈阳商业城收购辽宁物流99.94%股权 搜索更多: 茂业国际 |