红商网讯：据华尔街日报消息，年底前香港首次公开募股(IPO)市场再度转旺，将迎来全球房地产公司最大的IPO交易。 据知情人士透露，在周一接受认购的第一天，大连万达商业地产有限公司(Dalian Wanda Commercial Properties Co., 简称：万达商业地产)规模不超过38亿美元的IPO就已经被全额认购，不过如果市场行情有变化，投资者仍有可能退出。该交易约一半（即20亿美元）的股票已获科威特主权财富基金等基础投资者认购，这些投资者承诺在大连万达商业地产上市后会持有该股至少六个月。
万达商业地产是中国亿万富豪王健林的旗舰公司。其母公司大连万达集团(Dalian Wanda Group)曾在2012年收购了美国院线集团AMC。
虽然中国政府努力重振房地产价格，但人们依然对负债累累的中国房地产行业心存担忧。在这样的背景下，万达商业地产此次IPO的发行价指导区间较该公司资产估值有很大的折让。中国在6月份悄然开始放松住房限购，还在11月21日出乎投资者预料地进行了两年多以来的首次降息。
据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)所见的合约细则显示，万达商业地产将发行价指导区间定在每股41.8-49.6港元（合5.40-6.40美元），较其2015年预测资产净值低47%-55%。该公司将在12月15日结束投资者认购，其股票将于12月23日在香港挂牌上市。
数据跟踪公司Dealogic的数据显示，若此次IPO取得成功，将是全球规模最大的房地产企业IPO，目前的纪录保持者是新加坡的普洛斯公司(Global Logistic Properties Ltd.)，该公司在2010年通过IPO筹资30亿美元。此外，Paramount Group Inc上月在美国IPO，筹资26亿美元。
中国银盛财富管理有限公司(China Yinsheng Wealth Management)首席策略师Matthew Kwok表示，万达商业地产的融资规模和折让力度使该交易具有吸引力。大多数中资房地产股的股价只较其资产净值折让30%-40%。
Kwok称，在该股上市后基金经理可能会追逐这只股票，因为它有可能成为股指成分股。不过他表示他不会购买该股，因为他担忧中国经济放缓可能会抵消政府提振房地产价格措施的影响。
2014年前10个月，中国住宅销售额较上年同期下降9.9%。
甚至像万达商业地产这样的大开发商也未能幸免。据初步募股书显示，万达商业地产今年前六个月的收入较上年同期下降27%，至人民币230亿元（约合38亿美元），净利润暴跌47%，至人民币50亿元。大型房地产开发商通常能够卖出更多楼盘，也比中小型开发商更容易获得信贷。
按照指导价区间的最高价计算，万达商业地产的估值将达到290亿美元，成为中国最大的房地产开发商之一。截至6月底，万达商业地产在中国112个城市和29个省份共拥有178个房地产项目。
此次IPO牵头行之一的瑞士银行(UBS AG)预计，2013年至2016年，万达商业地产核心利润的复合年增长率将为19%。该预期基于同期内该公司地产建筑毛面积将增加89%的假设。
有关中国有能力扶持房地产价格的乐观情绪以及近期政府帮助企业融资的努力为该股增添了吸引力。自从政府6月份开始放松住房限购以来，人们对于地产行业的兴趣有所升温了。上月北京进行的降息进一步提振了该市场。
法国巴黎银行(BNP Paribas SA)表示，中国此前一次于2012年降息时，房屋成交量和房价上涨了20%。
融资速度也正在加快。Dealogic数据显示，自从今年7月以来，中国房地产开发商已经通过股票发行和配股募得了逾41.6亿美元的资金，超过1-6月份的30.6亿美元，以及2013年全年的30.7亿美元。
追踪24只股票的上海证交所房地产指数[0.73%]自从11月21日以来大涨了25%，今年迄今为止累计上涨了50%。
但最近推出的这些措施可能还不够。主要研究中资公司的JL Warren Capital LLC在一份报告中称，房地产股近期上涨反映出投资者对楼市潜在回暖的乐观预期，但这种乐观预期毫无根据。该公司表示，房地产市场受困于供应过剩，而开发商背负了沉重的债务。
根据瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)的估计，上海和北京以外地区的写字楼空置率超过了15%。
瑞银在大连万达进行IPO前发布的一份研究报告中指出，该行预测所面临的主要风险是，中国经济意外及持续放缓和信贷环境恶化，从而影响到商业和住宅房地产的需求。
在中国、伦敦和芝加哥等地都拥有房地产投资的大连万达上市时值香港IPO市场再度回暖之际。中国装机容量最大的核电公司中国广核电力股份有限公司(CGN Power Co., 简称：中广核电力)上周进行IPO筹资31.6亿美元，为1月以来香港最大的一笔IPO。汽车制造商北京汽车股份有限公司(BAIC Motor Corp)周一开始接受认购，该公司计划通过IPO筹资不超过15.7亿美元。来源：凤凰财经
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