红商网讯：11月15日消息，据香港明报财经报道，华润创业(0291)昨公布第三季度业绩， 受去年并购的英国零售商Tesco店铺亏损影响，零售业务亏损7亿元(人民币，下同)，期内转盈为亏录得7100万元净亏损。截至9月底9个月，纯利跌55.76%至8.58亿元。分析员称，虽然华润早前发盈利预警，但第三季业绩仍较预期更差，并指中国电商的增长持续侵蚀实体销售的市场份额，未来华润创业零售业务或持续受影响。

　　公司指，因去年和英国零售公司Tesco成立合资公司，初期阶段财务上受其亏损影响。Tesco去年在中国亏损9亿元，收购后华创持合营公司80%的股份。另外，中央持续反腐令预售卡收入大幅下降，而电子商务近年的强势竞争亦导致零售业务增长迟缓。

　　零售业务一季蚀7亿

　　晨星亚洲(Morningstar Inc。)助理研究员毕凯指，虽然早已预计第三季度华创会受并购Tesco影响，但未料冲击会如此之大。他表示，按照收购时Tesco的亏损水平，当时预计第三季度零售或有几千万元亏损，但未料竟亏损7亿元，感到比较吃惊。

　　他怀疑华创收购Tesco后需关闭部分店面，辞退员工及终止租约或产生不少一次性开支，惟具体数字未在公告中披露。

　　啤酒食品行业表现欠佳

　　有欧资行分析员亦赞同第三季度华创业绩下跌幅度超出预期，料未来几年华润仍会受Tesco拖累。除零售之外，他亦指华创本身的啤酒及食品行业第三季度表现欠佳。

　　除了受到并购Tesco的影响，华创的业务在未来亦受多种因素挑战。

　　毕凯指，中国电商发展迅速，每年增速远超过线下增速，不断侵蚀实体商店的市场份额。又加上内地租金及员工成本近年上涨速度快，同类型实体零售店盈利能力的增长不够抵消成本上升，长期拖累华创的盈利能力。

　　而中国快速消费品市场竞争已非常激烈，既有像沃尔玛这样的国外品牌，又有像物美等国内的品牌，供货商不需要依赖单一零售商，议价能力强，各方都难以拿到较优价格。

　　分析：2012年实体零售转折点

　　华创自今年8月份以来股价一直下跌，由最高24.2元跌至昨日收市17.18元，跌幅近30%。Gartner Inc。分析员沈哲怡表示，2012年中国实体零售商店首次出现下跌，这或成为一个转折点，未来投资线上商店的增长空间会较线下大。（来自：香港明报）

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