红商网讯:8月21日,永辉超市披露了今年的半年报,公司以35.58%的同比营业利润增长率而远超同行几乎不增长或者下滑的业绩。半年报披露,公司今年上半年实现营业收入177.03亿元,同比增长22.83%。
然而,漂亮的营收增长背后,公司销售毛利率和销售净利率却远低于行业中值。wind资讯显示,2014年中报公司上述指标分别为19.43%、2.56%,而同期行业中值分别达22.95%、4.3%。
经济观察网注意到,这或许与公司大幅增长的销售费用有关。半年报显示,公司今年上半年销售费用达24.53亿元,同比增长28.67%,其中物耗费增长幅度最大,同比约增长82.25%。
公司总裁李建波在2014年中报业绩说明会上表示,销售费用的上升主要是人力费用上升,包括近期开业的40余家新店。同时,5险一金基数上调、加薪、合伙人奖金等费用上升,及新进城市如上海、广东、浙江属于发达地区人力费用较高也是主要原因。
对于费用的控制,他指出,销售费用上升需要通过效率提升和毛利率改善等对冲。物耗费用增长和新店有关,也和ERP系统上线后的会计口径有关。但我们有改善空间。
明细科目显示,在销售费用中,工资福利社保等职工薪酬金额最大,达10.33亿元,占比42.11%,新增2.71亿元。永辉超市董秘解释称,新增员工10000左右,劳务工的支付。
在销售费用增速超出营收之际,永辉超市的经营性现金流同比大幅下滑50.27%。中报显示,公司今年上半年经营活动产生的现金流净额为59979.3万元,而上年同期高达120607.8万元。
经济观察网注意到,这主要是因为公司第二季度经营性现金流为负值。数据显示,公司今年一季度经营活动产生的现金流净额为87174.4万元,而第二度该科目数值为-27195.1万元。
对此,永辉超市财务高级经理黄明月说,当前信贷政策偏紧中小供应商融资较难,同时为公司争取更多的品类促销资源,实现供零双赢,公司加快了付款节奏,造成经营现金流量阶段性下降。 (经济观察网 记者 韩宋辉)
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