商企动态频道  您所在的位置:红商网 >> 商企动态 >> 零售商动态 >> 正文
步步高:营收增速放缓,区域扩张继续
http://www.redsh.com 2014-08-06 红商网 发布稿件

    营收和利润增长放缓,但仍好于行业
    红商网讯:2014 年上半年公司实现营收64 亿元,同比增长11%,其中2 季度同比增长5.5%,增速环比下滑,主要受宏观经济不景气影响。上半年公司归母净利润2.8 亿元,同比增长13%,2 季度归母净利润0.85 亿元,同比上升9.0%,表现好于收入。同时公司的营收和利润表现好于行业,根据国统局的数据,上半年全国50 家重点大型零售企业零售额同比下降0.8%。
    预计收购南城百货将加速门店扩张步伐
    上半年公司新增4 家门店(1 家百货3 家超市,门店总数分别达28 家和156家),和去年同期的开店速度一致,主要进入的区域是川渝地区。公司发行股票和现金收购广西南城百货的事项正在证监会审核,我们认为收购若通过将加速公司的区域扩张速度(南城百货现有百货16 家和超市38 家)。
    下调百货同店增速和公司盈利预测
    鉴于百货同店增长受到三公消费下滑和电商冲击影响较大,今年上半年已有体现并可能延续,我们下调公司今年及未来几年百货业务的同店增速;超市受影响较小,略上调其同店增速至10%。同时随着公司门店扩张和管理上的融合,规模效益逐步发挥,我们上调公司超市的毛利率。我们根据收入增速下调销售费用增速,并预计未来销售费用率稳中有降。
    估值:下调目标价至16 元,维持“买入”评级。
    我们下调步步高2014-2016 年EPS 预测至0.82/0.99/1.19 元(原预测0.87/1.07/1.30 元),基于瑞银VCAM 贴现模型(WACC 假设为12.0%),推导出新目标价16.0 元(原目标价17.5 元),维持“买入”投资评级。

步步高商业发行股份收购广西南城百货获批

步步高王填:外资的固守给了本土企业机会

步步高:上半年业绩远超行业平均水平

步步高美采总监蒋艳自述:如何做买手制服饰?

步步高拟投10亿建物流中心 大西南战略前期承压

搜索更多: 步步高

东治书院2024级易学文士班(第二届)报名者必读
『独贾参考』:独特视角,洞悉商业世相。
【耕菑草堂】巴山杂花土蜂蜜,爱家人,送亲友,助养生
解惑 | “格物致知”的“格”到底是什么意思?
❤❤❤【拙话】儒学之流变❤❤❤
易经 | 艮卦究竟在讲什么?兼斥《翦商》之荒谬
大风水,小风水,风水人
❤❤❤人的一生拜一位好老师太重要了❤❤❤
如何成为一个受人尊敬的易学家?
成功一定有道,跟着成功的人,学习成功之道。
关注『书仙笙』:结茅深山读仙经,擅闯人间迷烟火。
研究报告、榜单收录、高管收录、品牌收录、企业通稿、行业会务
★★★你有买点,我有流量,势必点石成金!★★★