红商网导读：万洲国际将于明日（23日）重启路演，是次IPO（首次公开募股）拟集资约20.5亿美元，预计或以发行区间下限每股6.2港元定价，对应11.5倍2014年市盈率（P/E）。前身为双汇国际的万洲国际年初在港寻求上市时，曾两度缩减融资，但终因未获足额认购而终止上市计划。更新的招股文件指出，今年一季度，万洲国际营业额达50.53亿美元，公司持有人利润较去年同期增长35.6%至1.41亿美元。

　　红商网讯：接近项目人士向财新记者透露，万洲国际将于明日（23日）重启路演，是次IPO（首次公开募股）拟集资约20.5亿美元，预计或以发行区间下限每股6.2港元定价，对应11.5倍2014年市盈率（P/E）。

　　前身为双汇国际的万洲国际年初在港寻求上市时，曾两度缩减融资，但终因未获足额认购而终止上市计划。彼时万洲国际每股定价区间为8至11.25港元，对应约15至21倍市盈率。

　　“本轮定价会参考上一轮投资者反馈，作出向下调整，给市场留出空间。”接近项目人士坦言，上一轮IPO失利后，公司管理层进行了反思总结，聘请投行数量、交易中介方管理以及基石投资者等方面都进行了改进。

　　而基石投资者名单也将在7月23日的路演中正式揭晓。上一轮IPO中，万洲并未引入任何基石投资者。万洲国际本月10日向港交所递交了更新版招股文件，上一轮IPO参与的7家保荐人仅余下摩根士丹利和中银国际出现在更新版的文件上。

　　接近项目内部人士向财新记者坦言，预计是次IPO将集资约20.5亿美元，最终或以发行区间下限每股6.2港元定价，对应11.5倍2014年市盈率。

　　“目前大股东所持的股份会设有一年禁售期。”上述人士透露。上一轮IPO文件显示，万洲国际原计划发售股份中80%为新股，余下20%、约7.3亿股为目前股东所持旧股。万洲国际的老股东包括高盛、鼎晖及新天域等，其中新天域和鼎晖的持股最受关注。

　　新天域约在2006年入股，通过控制的两家离岸公司Focus Chevalier Investment 以及Blue Air持有万洲国际股份。招股书显示，截至招股书公布的日期，Focus Chevalier Investment 和 Blue Air，即新天域合共持有约2.39%的股份。

　　与此同时，在万洲国际老股东中，持股最大的PE就是鼎晖，此次终有抽身转机。鼎晖共持有38.06%的股份，淡马锡通过两家公司持有3.16%的股份，高盛则持有3.86%的股份。而管理层及员工持股约为42.61%。早前招股资料显示，鼎晖原计划出售超过4.5亿股股份，高盛原计划出售约4920.80万股。

　　万洲国际赴港上市融资的一个关键原因即是偿还此前巨额的融资债务。去年5月底，双汇国际以每股34美元的价格现金收购史密斯菲尔德，并承担其24亿美元的债务，总额71亿美元，创下中国民营企业在海外收购金额的最高纪录。

　　万洲国际在并购中向中银贷款40亿美元。公司发言人回应表示，该部分贷款为三年及五年期，融资成本在LBIOR（伦敦银行同业拆借利率）加3.5%及4.5%，公司的现金流一直较稳健，完全有能力偿还贷款。

　　更新的招股文件指出，今年一季度，万洲国际营业额达50.53亿美元，公司持有人利润较去年同期增长35.6%至1.41亿美元。（财新网）

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