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营收净利双双负增长
导致瑞贝卡股价下挫的另一根源，是它的业绩。
这家号称全球最大的假发制造公司，曾让许多投资者幻想雀跃，如今却似乎在逐渐地被市场边缘化。
理财周报记者注意到，2008年以来，瑞贝卡的经营业绩持续出现增长缓慢或是不稳定的情形。
对此，据华南一位要求匿名的研究员分析，“瑞贝卡近几年不如想象的那样利润大幅增长，是因为除了在大陆和非洲采用自有品牌外，在欧美都是代工。虽说它在转型和升级，但大陆市场刚刚起步，非洲的品牌大都是中端水平，不可能获得丰厚的利润;而在利润最为丰厚的欧美，它只是代工。”
2013年起，瑞贝卡的业绩难题得到了充分暴露。
财报显示，2013年瑞贝卡实现营收21.29亿元，同比下滑5.18%;实现净利润1.73亿元，仅增长8.86%。记者接触到的多位分析人士均表示，“营收负增长，低于预期”。
步入2014年，情况似乎并未得到改善。一季度瑞贝卡营收4.44亿元，同比下降8.38%;盈利3624万元，同比下滑9.74%，营收和净利润出现双负增长。
记者从一份发布于2014年4月25日13:43题为“一季度各县(市、区)开放型经济指标完成情况”的许昌市政府公告报告中获悉，整个许昌市2014年1至3月份，以人发、纤维发为主的发制品出口高达3.1亿美元，同比增长21.6%。
而作为当地的龙头企业，瑞贝卡以及另一家发制品公司，一季度出口分别下滑8.8%、2.9%，由于出现下滑趋势，相关部门要求所在县区及时与企业联系，查找下滑原因并帮助制定应对措施。
随着二季度结束，近日记者致电瑞贝卡证券部询问整个上半年的业绩情况，证券部人士表示，“我们会根据相关要求披露。现在是报表披露的敏感期间。具体的业绩情况请关注二季度的报告。”
22亿存货畸高
“瑞贝卡我最担心的是存货。”多位瑞贝卡投资者均对理财周报记者这样表示。
财报显示，瑞贝卡2013年末账面上的存货高达21.31亿元，占公司期末总资产的52.68%。截至2014年一季度末，存货畸高仍不见改善，进一步增至21.73亿元。
而随着存货高企，瑞贝卡的存货周转率大幅下降，从2012年末的0.92次下降到2014年一季度末的0.16次。
值得指出的是，面对如此巨量存货，瑞贝卡并未计提任何存货跌价损失，被指“借此提高利润”。
对此，瑞贝卡证券部人士表示，“你可以看到，历年来人发原材料的价格是稳中有升的走势和格局，那跌价损失就不存在了。我们会根据相关会计准则合理、合规地去披露，这块不存在什么问题。”
但也有投资者表示提出疑虑，“既然有这么大的人发库存，应该对产品成本有平抑作用，那为何公司经营绩效会出现这么大的波动呢?”
瑞贝卡证券部人士则回应，“我们这个行业比较特殊，可以肯定的是这些存货对公司的业绩发展有益，本身目前全球经济形势都不好，在这种状况下，我们的业绩还能保持稳定，这里面已经有作用了。”
（来源：理财周报 作者：吴爱粧） 共2页 上一页 [1] [2] 瑞贝卡非洲市场延续增势 电商产品有望在短期内上线 郑州首家高端假发定制旗舰店瑞贝卡开业 搜索更多: 瑞贝卡 |
