核心导读：7月1日，红商网发现，万达商业地产被终止IPO审查，万达集团在7月2日确认了这一消息。万达集团通过大连万达商业地产股份有限公司的官网上发表公开说明，“根据中国证监会7月1日公告，万达商业地产A股上市因未更新申报材料已终止审核。感谢4年多来在A股筹备上市过程中，监管部门、股东和社会各界的关注。今后将继续积极探索多种上市途径”。对万达“因未更新申报材料终止审核”的原因，一位了解上市申报流程的人士认为，证监会一般都会提前一个多月向申报企业通气，让企业进行预披露，万达的情况应是属于“自行放弃”。

　　红商网讯：2010年开始“排队”上市的万达商业地产，最终无缘A股。7月1日证监会的一则公告显示，因为没有按规则要求报送预披露的材料，且申请文件中的财务资料超过有效期达3个月，大连万达商业地产股份有限公司被终止审查。万达集团7月2日也确认了这一消息。

　　万达集团通过大连万达商业地产股份有限公司的官网上发表公开说明，“根据中国证监会7月1日公告，万达商业地产A股上市因未更新申报材料已终止审核。感谢4年多来在A股筹备上市过程中，监管部门、股东和社会各界的关注。今后将继续积极探索多种上市途径”。

　　对万达“因未更新申报材料终止审核”的原因，一位了解上市申报流程的人士认为，证监会一般都会提前一个多月向申报企业通气，让企业进行预披露，万达的情况应是属于“自行放弃”。

　　RET睿意德中国商业地产研究中心总经理陈曦也认为：“不排除万达商业地产技术上处理，故意造成上市失败的情况。”

　　去年万达商业地产公司收入1456.2亿元，其中地产业务(公寓、商铺、写字楼)收入 1262.5亿，租金收入仅85.6亿元，占总收入的5.87%。而同类公司太古、新鸿基去年的租金收益，分别为96.73亿港元和90.78亿港元，其中太古地产租金收益占整体收入的比例高达74.8%。

　　对于万达集团的IPO终止一事，陈曦认为，“惟一的阻碍是其物业回报率不高。比较其与新鸿基的财务状况，万达商业地产持有的物业量远超新鸿基，但两家公司的利润总额几乎持平。”

　　“审视今年整个A股行情，万达商业地产在启动上市流程之后，可能发现行情不佳而主动放弃上市。”作为世界最大的商业不动产商之一，万达集团去年收购在港上市公司恒力地产，2012年并购的AMC也已经在去年底在纽交所上市,旗下已经拥有两家在境外的上市融资平台，融资问题可能也并不急迫。

　　“国内大多数商业模式都还处于探索阶段，从万达披露的数据来看，万达的购物中心不赚钱，酒店、百货也更是如此。”RET睿意德高级董事王玉珂分析称：“从营运的角度来看，万达商业地产尤其旗下百货的整体盈利状况并不乐观。”

　　鉴于万达成功的租售搭配的模式，王玉珂认为，如果万达将商业地产与其他业务打包上市，其对投资者的吸引力会大幅增长。而将成熟项目和在建项目、刚开业的项目放在一起打包上市，其对投资者的吸引力就大打折扣。（综合财新网等）

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