红商网讯：82.7%，这是现在俏江南大股东的持股比例。
四个月前，CVC宣布通过收购成为俏江南大股东，俏江南创始人张兰留任董事长。
而去年十月份，张兰还斩钉截铁地说：“那条新闻完全不属实。”彼时张兰面对卖股传闻的坚决态度言犹在耳。
俏江南委身私募股权投资公司CVC Capital Partners已成事实。不过对于CVC持股比例，俏江南一直讳莫如深。而现在看来，张兰的持股比例已经不到五分之一。
收入CVC囊中的俏江南除继续开拓二三线城市市场，继续向“下”，更在国内部分城市卖起快餐。
易主求生
俏江南易主从一开始就是神秘的。去年10月，俏江南被曝出“3亿美元出让69%的股权”，随即引发热议，但张兰强硬称“新闻完全不属实”。
但3个月后，国家商务部的一份《2013年第四季度无条件批准经营者集中案件列表》泄漏“天机”。一家名为“甜蜜生活美食集团控股有限公司（La Dolce Vita Fine Dining Group Holdings Limit-ed）”的企业通过其下属特殊目的公司收购俏江南股权的案子已经于去年11月在商务部结案。公开资料显示，这家收购方隶属CVC。
这个日期显然与外界曝出收购消息的时间非常吻合。微妙的是张兰却公开回应称“并没有签署协议”。
直到今年4月底一切才终于尘埃落定，CVC宣布通过收购成为俏江南大股东，张兰留任董事长。
俏江南一直没有透露持股比例，但经济观察报近日从CVC官网信息获悉，通过收购，CVC其实持有俏江南股比高达82.7%。不过蹊跷的是，俏江南市场部公关经理吴敬娥在回应此事时称“我们内部高层都不知道这个事情”。
根据CVC官网消息，张兰称，“CVC在俏江南品牌定位、未来增长以及企业文化及价值方面的视角与我们高度一致，更重要的是，CVC的投资有助俏江南提升经济规模和运营效率。”
但业内人士多认为，俏江南出售控股权是不得已而为之。
“对于俏江南，出让控股权则是缓解经营压力的一个出口。俏江南压力非常大，所以也是寻求一些外部的合作。现金流和业务拓展的压力，包括本身的业务经营模式的压力，都导致其股权变化和调整。”睿信致成管理咨询合伙人王丹青说。
创立于2000年的俏江南，初期由张兰家族持有控制权。2008年，处于高速开店的俏江南陷入资金困境，为缓解现金压力，张兰引入鼎晖投资。鼎晖向俏江南注入约2亿元人民币，换取10.53%的股份。
但随后因经济复苏缓慢、高端餐饮发展模式不明确，俏江南并未完成注资时的业绩许诺，鼎晖陷入尴尬。双方矛盾剑拔弩张。2012年底限制“三公消费”政策对俏江南更是雪上加霜。
而且此次俏江南迅速易主，或跟2008年与鼎晖投资签署的“对赌协议”有直接的关系。“本轮股权的出让也有一部分上市不能成功的情况下做一个资本退出的出口，股权出让也是套现的一种方式。”王丹青分析。
大众化
据悉，CVC非常看好中国餐饮业，在收购俏江南之前已经在去年年底完成对大娘水饺的收购。王丹青认为，CVC在这个时候出手，价格与当年俏江南最高位的时候相比是很划算的。
至此，张兰对公司的持股比例已不足20%。CVC表示张兰继续担任董事长，安勇仍为总裁，但未提及原CEO、张兰之子汪小菲的安排。
CVC董事合伙人及大中华区主席梁伯韬称，俏江南今后的发展方向，仍然是向二三线城市下沉，在成熟的商圈开店，开更多的标准店。
早在限制“三公消费”威力显示之初，俏江南就已经提出了向二三线城市扩张的路线，并将定位从“高端”改为“中高端”。俏江南官网地图显示，目前除了北上广深4个一线城市，俏江南还在国内其它18个城市设有店铺。
俏江南的“路数”并不新鲜。在去年的“极寒”中，国内大大小小的高端餐饮纷纷调整寻求生机，下沉大众化成为业内共同选择。其中小南国通过南小馆和小小南国的方式开始涉足中端市场；全聚德主要是通过内部结构调整，如研发新菜品、探索O2O模式；湘鄂情拓展快餐、团餐等大众餐饮业务。
王丹青分析，俏江南的快餐业务应该是在部分城市尝试，再逐步铺开，快餐其实就是向中低端、大众下探的过程，是一种探索，先求生存，再求发展。“俏江南的品牌在二三线城市相对一线城市是处于价值高地的，大家会认可，至少大家吃新鲜也会是一个消费的因素。二三线城市他的高端消费也是缺乏一些比较好的品牌来满足的，虽然目前价格有点贵，但是通过调整，也总会有一些人去消费的。”他说。
不过大众化并不是高端餐饮企业的必胜救赎。近日，经过一年多的突围，“餐饮第一股”湘鄂情已经宣布剥离餐饮业务，转投其它领域。其董事长孟凯更悲观称“在餐饮业已经无路可走”。
中国烹饪协会最新信息显示，今年3月份在整个餐饮市场回暖的背景下，限额以上餐饮收入终于结束持续14个月的负增长，取得4.2%的增幅，并在4月份继续走暖。
不过该协会同时提示，随着高端餐饮不断向大众转型，也将加剧大众餐饮市场的竞争，再加上发展环境依然复杂，整个行业仍需继续苦练内功。（来自：经济观察报 作者：关观）
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