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同时，2011年-2013年，顾家家居投入的研发费用分别为2158.30万元、1357.72万元和2135.83万元，占营业收入比重分别为1.05%、0.64%和0.80%，总体呈下降趋势。
“从目前情况来看，国内大多数的家居行业依然效益较低，仍处于劳动密集型发展阶段。这和我们国家的国情及企业自身发展现状密不可分。但同样，我们也看到部分企业已成功发展到了设计密集型阶段，并由此取得了良好的经济效益。事实上，原创设计在未来会越来越受到企业的重视，也将成为企业效益最大化的必由之路。”闫学军向时代周报记者表示。
受房地产调控牵制
顾家家居本次募集资金投资项目将围绕主营业务进行，一是建设年产97万标准套软体家具生产项目;二是信息化系统建设项目;三是连锁营销网络扩建项目。募投项目所需投资资金合计约为17.2亿元。
其中，顾家家居将投资11.8亿元拟新建年产97万标准套软体家具的生产基地，包括新建生产车间、检测车间、配套工程设施及购置生产设备等。该项目完全达产后，顾家家居将新增年产97万标准套软体家具的生产能力，其中沙发55万标准套，餐椅15万标准套，软床18万标准套，床垫9万标准套。
招股书显示，截至2013年底，顾家家居软体家具(含沙发、软床、餐椅)的产能、产量分别为51.0万套、49.6万套，总体产能利用率为97.25%，拟新建产能达到原有总产能的190%。其中，2013年末顾家家居沙发的产量为40.02万套，软床6.33万套，餐椅5.68万套。依此计算，新增产能将是原来产能的137%、284%和264%。
值得注意的是，家具行业的发展与房地产行业的发展呈正相关关系，软体家具的消费需求受房地产市场影响较大。在房地产行业当下不明朗形势下，新建产能是否能够得到充分高效利用尚未可知。
2010年初，为了抑制部分城市房价过快上涨的势头，遏制投机性需求，国家先后出台了一系列房地产调控政策，导致我国房地产行业发展速度放缓。如果宏观调控导致房地产需求走低，软体家具销售的需求会相应减少，家具行业和公司的生产经营将受到不利影响。
因此，顾家家居在招股书中坦承：“在募集资金投资项目实施过程中，公司面临着产业政策变化、市场环境变化、消费者需求变化等诸多不确定性因素。”
闫学军在接受时代周报记者采访时表示，前些年家居行业处在了大环境高速发展的时期，自然顺势获利。但这不是一个长久而又必然的业态模式，一个成熟行业固然会因为大环境的影响而出现起落，但更重要的还是自身的综合实力，决定了消费占比和同业比拼时的市场竞争力。
此外，顾家家居根据营销网络的现有条件和未来发展规划，计划开设直营旗舰店20家(共购买门店面积22800m2)和直营单店130家(共租赁门店面积36300m2)，总计开设门店150家(总计门店面积59100m2)。
截至2013年末，顾家家居已在境内市场建立2322家销售门店，其中直营店153家、特许经销店2169家;在境外市场建立58家销售门店，其中直营店8家，经销店50家。
随着门店数量的增加和规模的提高，顾家家居的经销网络的管理难度也将会加大。虽然公司与境内特许经销商签订的年度《经销合同》中约定了特许经销商的权利和义务，并在形象设计、广告宣传、人员培训等方面进行统一管理，但若个别特许经销商未按照协议约定进行销售、宣传，可能对公司的市场形象产生负面影响。
“一股独大”之忧
除了发展受控于房地产行业和技术水平有待进一步提高之外，“一股独大”也是顾家家居未来发展的隐患。
顾家集团系由顾江生和王才良共同出资设立的有限责任公司，设立时的名称为“杭州顾家控股有限公司”，后于2010年3月更名为“顾家集团有限公司”。
根据顾家家居的招股说明书显示，目前股东结构中，顾家集团持股63.7%，TBHomeLimited持股34.3%，TBP持股1%，双睿汇银持股约1%。公司实际控制人为顾江生、顾玉华和王火仙，三人通过顾家集团和TBHomeLimited控制公司本次发行前98%的股份。
其中，顾江生持股顾家集团77%的股份，王才良持股顾家集团23%股份，顾玉华与王火仙共同持股TBHomeLimited全部股权，而双睿汇银则分别由王丽英与王威持股。
顾家家居招股书显示，目前顾玉华与王火仙为夫妻关系、顾江生系其之子，顾家集团的另一控股人为王火仙侄子，双睿汇银的两位持股人分别为王火仙的侄女以及侄女婿，具体来看，整体持股顾家家居比例达到99%。
上市后，顾江生、顾玉华和王火仙仍能对公司实施控制。实际控制人可能利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当控制，从而损害公司及中小股东的利益。
（来源：时代周报 作者：项义妹） 共2页 上一页 [1] [2] 顾家家居冲刺上市 拟募集17.2亿延伸品类谋转型 芝华仕指控顾家家居抄袭 结怨功能沙发市场 搜索更多: 顾家家居 |
