红商网讯：传了许久的九牧王拟收购高端男装品牌的消息，终于得到官方证实。4月18日该公司发布公告称，公司第二届董事会第七次会议审议通过了《关于批准<框架协议>的议案》，将收购现有“浪肯”男装产品相关业务及对应有效资产、人员。这意味着，九牧王在服装市场低迷的情况下，主动出击，为未来的市场回暖和多品牌发力提早布下的一枚战略棋子。不过鉴于国内男装行业收购案往往收效不佳，此次收购一旦实施，效果仍有待观察。

　　被收购公司注册资本1.2亿

　　此次收购案程序比较周折。根据双方同意的“先整合、再并购”原则，将先由贺博文、潘茹萍出资设立的“上海唐雅服饰有限公司”收购现有“浪肯”男装产品相关业务及对应有效资产、人员,再由九牧王公司出资收购“上海唐雅服饰有限公司”100%股权。

　　公告提到的贺博文、潘茹萍均为中国国籍，上海人，与上市公司九牧王无关联关系。据了解，上海唐雅服饰有限公司是贺博文、潘茹萍为整合旗下“浪肯”男装产品相关业务而专门设立的新公司。根据营业执照记载的信息，上海唐雅服饰有限公司注册资本12000万元，其中贺博文以货币出资10800万元、潘茹萍以货币出资1200万元，分别持有上海唐雅服饰有限公司90%和10%的股权。

　　据了解，九牧王已于2014年4月16日与贺博文、潘茹萍签署了《框架协议》。只有在符合《框架协议》规定条件的情况下，九牧王才会与贺博文、潘茹萍签署正式股权转让协议，并通过现金收购“上海唐雅服饰有限公司”100%股权。值得关注的是，九牧王将提供委托贷款2700万元为整合提供资金周转支持，同时支付履约保证金800万元。因此，本次交易案的实际对象是完成《框架协议》整合事项后的上海唐雅服饰有限公司100%股权。

　　至于未来的收购价格，九牧王表示，将聘请具有相关资质的审计、评估机构对上海唐雅服饰有限公司进行评估，并参照评估结果确定最终的股权收购价格。不过以九牧王目前财力，完成一次收购价格在亿元级别的绰绰有余。

　　发挥多品牌协同效应

　　外界普遍的看法是，此次收购有利于九牧王进一步丰富产品线，尤其是高档男裤产品，扩大男装市场的占用率。“本次收购符合公司未来发展规划和上市公司的利益。‘浪肯’是国内具有独特中国元素的高档男装品牌，其裤装产品在高级男装市场具有领导地位。”在交代此次交易背景时，九牧王解释说，若公司能够最终完成本次股权收购事宜，将有利于公司进一步丰富产品线，发挥协同效应，扩大在男装市场的占有率和美誉度;有利于增加收入规模，产生新的业绩，贡献新增长点，提高持续盈利能力。

　　业内人士指出，九牧王公司采用业务纵向一体化的模式进行男装的设计研发、生产、销售及品牌推广，产品包括男裤、茄克及其它服饰类产品，是中国领先的商务休闲男装品牌企业。若公司能够最终完成本次收购事宜，将进一步丰富公司产品线,发挥协同效应，扩大在男装市场的占有率和美誉度；有利于增加公司收入规模,产生新的业绩贡献增长点，提高其持续盈利能力。

　　据悉，2014年九牧王将全面推进“一个点”“两个面”“三条线”(即做强男裤、做精上装和从粗放式扩张调整至精准化开店战略)。此次收购便是这一战略的重要步骤。

　　“在商场布局上，九牧王品牌已经做得不错，shoppingmall是一个新的渠道模式。”九牧王董秘吴徽荣此次在接受媒体采访时强调，九牧王盈利能力较强具备扩展版图的实力，但收购机遇可遇不可求。

　　更多着眼长期战略

　　去年商务男装市场低迷，增速较前两年明显放缓，九牧王倚重的百货渠道服饰销售形势也比较严峻。最新披露的一季报显示，九牧王2014年第一季度公司实现营业收入5.45亿元，同比下降22.15%;归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比下降24.25%。2013年报告期内，由于终端消费持续低迷以及公司主动关闭无效门店(净关店达140家)，使得公司营业收入首次出现下滑，同比下滑3.8%九牧王实现营业收入25亿元，利润总额6.83亿元，分别比上年同期下滑了3.81%、11.53%。

　　据九牧王内部人士透露，公司收购主要方向是，未来能顺利进入国内购物中心渠道的高端时尚男装。因此，收购更多基于长期运营考虑，短期业绩爆发空间有限。不过鉴于目前服装市场低迷，此次收购案究竟能给九牧王未来的业绩带来多少帮助，仍有待观察。

　　九牧王推动多品牌布局已经有四五年。此前先后收购了意大利高端男裤品牌VIGANO’中华区的总代理权、潮牌FUN和电子商务品牌Calliprimo。值得关注的是，自2009年11月收购当时就陷入低迷的FUN至今4年多了，并没有给九牧王带来多少利润或加分。林聪颖在解释这起并购案时解释说，“我们和年轻人的休闲时尚市场有些距离。收购FUN让九牧王集团可以进入年轻族群的细分市场，成为集团新的生意增长点。这也是实现九牧王的中期战略——成为国际领先的品牌零售运营商至为关键的一步。”

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