据此前媒体报道，中信证券承做的中信启航专项资产管理计划于上月获批并于近日启动，期限为3-5年，该产品投资标的为北京中信证券大厦及深圳中信证券大厦，优先档收益率区间在7~9%。优先级评级为AAA，次级预期收益率在12%~42%，优先劣后比为7：3。

　　值得注意的是，该产品属于非公募基金，中信金石为管理人。产品退出方式包括以REITs方式实现上市退出，以及按市场价格出售给第三方实现退出。产品存续期间，优先级及次级投资人均可在深交所综合协议交易平台交易。

　　截至目前，中国大陆尚无REITs产品，此前央行曾牵头研究REITs试点，但由于当时国际金融危机及宏观调控等因素，没能正式启动。并且，业内普遍认为，REITs将吸引更多热钱进入房地产投资领域。

　　因此，国内目前并没有对于此类产品税收优惠政策，在物业资产转让和投资者购买REITs产品两个过程中，各方都需要交纳较高的税费，并存在重复征税的问题，这使得REITs产品的净回报率很难达到市场要求，使其吸引力下降。

　　目前，该产品优先份额是否可以现金退出，以及对于基金型房地产信托的影响成为业界主要关注内容。（来自：赢商网 记者 安冉）

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