招商地产增发注资遭股价倒挂称未来不排除现金收购

招商地产增发注资遭股价倒挂称未来不排除现金收购 http://www.redsh.com 2014-03-20 红商网发布稿件

　　红商网讯：绿地集团借壳金丰投资登陆资本市场最终成行，再次引发市场对监管层为上市房企再融资松绑的种种猜测。

　　3月18日，招商地产多位高管在投资者互动平台上透露，目前公司再融资方案还在审核当中，近期应有结果。

　　尴尬的是，从去年9月份推出股票增发方案至今，招商地产股价已缩水近四成，再融资方案陷入进退两难境地。

　　股价缩水四成

　　去年成功完成在香港借壳上市后，继续推动公司在A股市场实现资产注入和再融资，被认为是招商地产2014年的重要命题。

　　2013年11月，招商地产全资子公司瑞嘉投资和东力实业的资产重组交易最终完成，并将其正式更名为招商局置地。

　　去年底，招商局置地通过反向收购进入重庆、南京、广州、佛山四个城市，获取11个项目的开发资源。随后，招商局置地推出5亿元美元债券发行计划，息票利率仅4.021%，招商地产在香港上市仅一个月就实现海外融资。

　　但相对于香港上市而言，招商地产在A股市场推出的资产注入和再融资计划却进展缓慢，至今仍未能取得实质性突破。

　　2013年9月17日，招商地产公告宣布，拟非公开发行1.8亿股，收购大股东招商局蛇口工业区持有的三幅地块使用权，发行价每股26.92元，土地总价值达48.65亿元；同时，招商地产还提出将向不超过十名特定投资者定向增发，募集资金总额不超过16.22亿元，发行底价为每股24.23元，主要用于补充流动资金。

　　这是2013年以来国内房地产上市企业最大的一笔再融资计划，该方案在去年11月28日获得中国证监会受理，此后便无进一步消息。

　　在3月18日的投资者互动平台上，招商地产董秘刘宁表示，目前公司定向增发方案土地核查仍在国土部审核。由于公司现有规模大、核查范围广，涉及100多个项目，因此所需时间也相应较长。

　　自2010年开始，国土部与住建部、证监会等部门就曾建立联动机制，对上市房企的再融资业务进行核查和规范。

　　刘宁的这番表述也传递出一个信息，即除了证监会之外，目前上市房企再融资方案仍需经国土部和住建部严格审核。

　　按照当前的审核流程，通常是由企业先提交材料至证监会，分批次与预审员举行见面会，随后证监会将材料转至国土资源部土地利用司地价处，由地价处组织部门内的法律中心、执法局等方面人士进行审核，审核完毕后将审核意见反馈至证监会，证监会根据国土部意见向申报方落实反馈意见，并最终做出审核决定。

　　不过，招商地产现在似乎遭遇到另一个头疼的问题，就是股价不断偏离公司基本面跌跌不休，出现股价与增发价格倒挂的现象。

　　截至3月19日，招商地产股价收报于每股16.69元，股票价格创2年以来新低，相对于增发预案中的发行价下跌38%，接近四成。

　　再融资进退两难

　　实际上，这并非招商地产一家公司面临的难题。继新湖中宝在2013年抛出首单房企再融资方案以来，目前已经有40多家房企发布再融资预案，计划募集资金总额超过1000亿元。这些再融资方案大多仍然待批。

　　在此期间，国内资本市场持续疲软，房企股价更是不断受挫，A股房地产板块估值水平创下近5年新低，多家房企股价逼近净资产。

　　目前，有多家已公布再融资方案的上市房企连续遭遇股价下跌，不少房企的股票价格跌破预案中的增发价。

　　为了给增发保驾护航，包括阳光城、金科股份等几家增发房企公布了大股东增持方案，华夏幸福拟采取回购方式提振士气。