红商网讯：2013年，香港资本市场再度迎来窗口期，近10家内地房地产公司排队赴港上市。尽管估值普遍遭遇低估，但并不能阻挡房企上市获取业务转型扩张的平台。

　　2月28日，于去年末登陆资本市场的龙光地产发首发年报。截止2013年12月底，公司录得收益111.19亿元，同比跃升68.8%，毛利上升60.8%至人民币41.16亿元。年内核心溢利增加73.6%至人民币20.45亿元，年内核心溢利率上升0.5个百分点至18.4%。每股基本盈利为人民币0.47元，公司建议派发末期股息每股0.11港元。

　　受业绩发布利好刺激，龙光地产28日午市后持续上涨，报收2.44港元，涨幅0.83%。

　　锚定刚需 销售业绩增长35.6%

　　按照年报数据，龙光地产营收高增长主要来源于物业销售的贡献值。

　　2013年，该公司合同销售分布在10个城市的45个项目，年内新推盘预售项目有15个，续推项目共30个。其中，广东、广西及其他区域销售金额占比分别约为75%，21%以 及4%。在惠州、汕头等基地城市的年度销售额占据当地第一。

　　据此，龙光去年实现合同销售额达到人民币132.08亿元，合同销售面积1,642,183平方米，较2012年增长约35.6%和42.7%。

　　值得注意的是，合约销售平均单价由二零一二年的8,272元/平米下降约9.9%至7,452元/平米。龙光方面表示，销售均价下降原因主要是由于所售产品结构发生变化，刚需产品比重进一步加大。

　　对此，东亚证券分析师Carmen Wong分析指出，龙光地产约80%的住宅物业单位是120平方米以下的中小户型住宅。基于内地城市化的加速发展及政府近期推出的宏观调控政策，较好的契合了政策导向与市场旺盛的刚性需求。

　　土储1100万平方米 将择机进入旅游养生地产

　　纵观去年的整体表现，除了坚守刚需客群，龙光地产显然有更为体系化的战略发展目标。

　　公司主席纪海鹏明确表示，“公司将坚持‘深耕区域’的发展策略，加大在所有城市的市场份额。同时适当关注一线城市和经济高增长城市的核心区域的高端写字楼项目，并择机进入新型城镇化、旅游养生养老地产等相关项目的开发。”

　　而极具价值竞争力的土地储备将成为公司持续发展的重要筹码。

　　资料表明，2013年龙光地产分别在佛山、东莞、惠州、汕头、中山及南宁购入9个新项目，规划总建筑面积合共约200万平方米，收购合同总价为人民币38.2亿元。根据收购合同计算，土地价格成本仅为每平方米人民币1,909元。

　　进入2014年，龙光地产又先后以19.68亿元的总价摘下汕头市东海岸新城启动片区219.4亩商住用地，并以5.61亿元的总价竞得成都市郫县郫筒镇127.4亩住宅用地。

　　来自益群证券的研究报告分析称，龙光地产目前在11个城市中拥有70个处于不同发展阶段的项目及总建筑面积为1,120万平方米的土地储备。根据过往销售及土地开发纪录，现有土地储备足以应付未来约5年的发展需要。

　　净负债比率下降至60.9%

　　与高增长的业绩类似，逐步下降的负债率也成为龙光地产2013年财报的亮点。

　　在过往资料中，龙光一度债台高筑。于2010﹑2011﹑2012 年及 2013 年上半年，其净负债比率分别为234.4%﹑205.6%﹑83.8% 及 109.8%。

　　不过，这一数据在去年得到改写。龙光地产在财报中指出，公司正在通过一体化开发模式，利用标准化的产品和集中采购降低成本，年度营销费用和行政开支也从2012年的6.7%下降到6.3%。

　　截止2013年12月31日止，该集团持有现金及银行结余为人民币45.1亿元。同时，借助于首次公开发售增加股本及物业销售增长的机遇，公司的淨负债比率下降至60.9%，低于行业平均水平，年度平均借贷成本为8.4%，贷款76.6%来自于银行。（来自：物业销售的贡献值）

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