红商网讯：早在2013年11月开始疯狂流传的明星餐饮企业“俏江南将要被卖了”的消息，通过近日媒体曝光商务部的一纸公告，似乎即将成为现实。这家闹“钱荒”餐饮企业，终于还是走上了出售股权换钱的道路。

　　1月11日，中国商务部垄断局发布了2013年第四季度无条件批准经营者集中案件，其中第19项为“甜蜜生活美食集团控股有限公司通过其下属特殊目的公司收购俏江南投资有限公司股权的经营者集中案”。而甜蜜生活美食集团正是隶属于之前传的沸沸扬扬的私募股权投资公司CVC Capital Partners。

　　据相关媒体报道，之前传闻私募CVC将购买俏江南69%股份，交易之后， 该公司创始人张兰及管理层持股将降至31%，彻底失去控制权。近期，张兰对外表示，“这一交易只是意向还没有达成，我们对收购没有发言权。”

　　众多业内人士认为，虽然双方未有明确的表态，但很明显双方已经进入深入谈判阶段。俏江南出售或已成定局，只是时间早晚问题。

　　上市路“噩梦不断”

　　回顾俏江南融资之路，要从引入鼎晖创投开始讲起。2008年，知名PE公司鼎晖投资向俏江南注资约2亿元人民币，持有其10.526%的股权。当时，鼎晖在投资条款中设有“对赌协议”，俏江南要在五年内上市。之后5年，俏江南一直寻找上市机会。2011年俏江南寻求A股上市，正巧碰上A股整顿，错失良机。其后俏江南转战港股，并于2012年底通过港交所聆讯。

　　而就在上市有了几许曙光之际，创始人张兰却被媒体曝出已经移民海外岛国。由于明星媳妇大S的原因，加上张兰自身的政协委员身份，这个事件把俏江南推上了舆论漩涡，张兰本来也陷入了前所未有的声誉危机。外界纷纷指责张兰为了上市为了筹钱连国籍都换了，与平日宣称的爱国形象太不相符。

　　此事件后，俏江南一直未能寻找到合适的时机挂牌上市。恰逢中央出台的政策，大大打击了如湘鄂情、俏江南、小南国等高端餐饮业。虽然不如湘鄂情等关店亏损严重，但俏江南的发展依然受到了限制。由于融资渠道受限，严重“缺钱”的俏江南，在门店转型调整和对外扩张方面都有些心有余而力不足。

　　虽然整个2013年度，俏江南方面一直在宣称年内能够在港挂牌上市，只是一直在等待最佳时机。然而作为投资方的鼎晖投资却已经坐不住了。到2014年，鼎晖创投进入俏江南六年，俏江南的规模未翻倍，也未实现上市。对于PE而言，这项投资的回报已略显微薄。2013年底，市场传出CVC将收购俏江南的消息，这无疑使资本市场对俏江南的上市期望值再打折扣。此时的俏江南，早已失去了最佳的市场优势。

　　卖给CVC私募前景难料

　　上市迟迟无望，有市场猜测鼎晖投资欲让俏江南履行对赌协议。张兰在接受媒体采访时也表示，出售股权非俏江南主动行为。而这似乎更印证了市场的猜测，引进CVC私募收购或由鼎晖投资所主导。无论出售还是不出售，作为公司创始人的张兰所掌握的主动权已经不多。

　　回看俏江南2013年的业绩，其总裁安勇表示2013年虽然开业门店未达到预期，但相对其他高端餐饮品牌，俏江南业绩仍是有一定幅度的上涨，年内也开了10家新店。

　　张兰曾表示，要把俏江南打造成为百年老店品牌。但如果CVC介入，张兰将丧失对俏江南的控制权，未来的俏江南还能否按照其所坚持的道路走下去仍未可知。

　　有业内人士表示，CVC私募的实力可与黑石等相媲美，或许收购将助推俏江南在港交所的上市计划。

　　但也有PE界人士表示CVC在国际上有很多成功的案例，但在中国的投资的唯一一个项目珠海中富确是个很坏的负面案例。如果真被收购了，未来俏江南的前景就需要打个问号了。（来自：赢商网 记者 罗嘉欣）

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