红商网讯：近日，国美电器控股有限公司宣布，国美电器上市公司部分截至2013年全年盈利能力明显攀升，多项指标均呈持续上升趋势：上市公司部分可比门店销售收入同比增长逾期超过12%，综合毛利率预计将超过18%，对比上年同期有较大提升，集团的经营费用亦得到有效控制。

　　公告发布后，各大投行发表报告调高国美电器的目标价或评级。在同店增长、综合毛利率的持续改善以及营业费用的较好控制做出较高评价，均给出优于大市评级。

　　花旗表示，对国美2013年四季度同店销售增长率为15%而感到意外，因为这表示国美同店销售增长率还在持续改善(2013年三季度为12.4%)。此外，花旗还认为国美集团将在2014年继续大力发展线下业务，盈利能力改善时可能扩大线上业务规模。

　　高盛则认为国美盈利的关键在于差异化的市场转型，国美一直在努力提升供应链管理和商品销售能力，逐渐转变为全方位渠道零售商。有效的产品差异化及高利润产品的持续增长使得2013年四季度毛利率超过18%，超出市场预期。

　　瑞银基于DCF的方法对国美做出1.7港元的目标价，买入评级。瑞银表示，国美正在努力发展O2O模式。在供应链方面，国美旨在加速库存周转率及提高实体店的 “订单满足率”，正将其物流模式从基于城市的模式转变为基于区域的模式。

　　此外，美银美林对国美也给予了买入评级，并认为在季度盈利以及获取虚拟电信运营商执照后，将有效刺激股价上升。资本市场向来是实体经济最灵敏的风向标，从港股市场机构的操作或可探出，国美线上线下融合的多渠道零售战略已经开始发挥成效，并赢得资本市场的首肯。(北京商报)

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