扩张压力
即便从目前来看华南城销售有所提升,相关分析还是认为,以物流园区模式为主打产业的华南城,更重要的是其物流园区的经营,而非销售。
据了解,物流园区在盈利方面分三部份,包括可售性物业销售收入、出租性物业的租金收入、项目的增值收益,其中,可售性物业收入主要指住宅、商铺、写字楼的销售。
“销售提升,并不能代表后期经营成功,尤其是华南城这种处于偏远郊区位置的物流园区,从毛利率来考虑,项目经营才是重点”。
冯星航于今年中期业绩会上也指出,“华南城一般批发市场的毛利率都会相对较高,大概60%左右,住宅是40%左右,而如果住宅相对多一点,我们的毛利率就相对低一点”。
分析指出,华南城之所以在不利于后期管理的情况下,选择分散项目产权,及在后期给予相当力度的优惠来回笼现金,或与其在物流园区所需的大投入及每年需新增一两个项目不无关系。
据了解,自2002年12月建立深圳华南城以来,华南城已在南宁、南昌、西安、河源、郑州、哈尔滨等城市建造项目,其中,南昌、南宁、西安、河源、哈尔滨、深圳等项目的总建筑面积就已超4000万平方米。
同时,华南城还将投资200亿元,开发合肥华南城项目,该项目的规划总净面积约为10平方公里,建筑面积为2000万方;另外,华南城还在郑州建华南城项目,该项目的总规划为10平方公里。
对于华南城的扩张计划,标普相关分析师认为,华南城单个项目的资本性规模比较大,和其他一些做住宅、单个项目比较小的公司来比,单个项目的开支风险无疑是外界最为担心的。
除扩张压力需迅速回笼资金外,该分析还补充表示,华南城扩张地多以政府招商引资名义进驻,基于与政府合作的基础,也伴随一定的政府方面的压力与风险。
“若项目运营不成功,政府的招商就不算成功,对于华南城品牌有影响,因此其也必须通过高周转方式获取发展资金支持项目的后续发展;另外,政府官员的更替或会导致双方协议有所变更”(来自:观点地产网 作者:陈业) 共2页 上一页 [1] [2] 湖南衡阳华耀城今日动工 华南城总投资120亿元 华南城5.22亿认购好百年家居75%的股份 合肥华南城项目正式开工 总建面逾2000万平 华南城获肥西千亩地 200亿打造安徽第一城 200亿建超大型物流园 华南城合肥项目前景难测 搜索更多: 华南城 |