红商网讯：去年勉强完成销售任务，雅居乐今年或许就没那么幸运了。近日，雅居乐披露的销售业绩显示，该公司前11月实现累积销售金额为339.3亿元，只完成420亿元销售目标的80.8%。

　　以现有339.3亿的销售情况，雅居乐想要完成420亿的目标，意味着12月份要实现80.7亿的销售金额。按照雅居乐近期的去化速度，这似乎变成不可能完成的任务。

　　遭遇销售瓶颈

　　雅居乐透露，今年11月，该公司实现销售金额为42.8亿元，销售面积为36万平方米，平均销售价格为11896元/平方米。而截至11月底，雅居乐实现累积销售金额为339.3亿元，累积销售面积为293.9万平方米，平均销售价格为11546元/平方米。以此计算，雅居乐在前11月只完成420亿元销售目标的80.8%。

　　“如果按照上下半年的去化率和均价一致计算，以及按照管理层此前的意见，增加刚需货源，全年业绩最多突破380亿，完成420亿的目标压力太大，雅居乐早已被恒大、碧桂园甩在身后。”一内房股地产分析师坦言。

　　其实为了完成目标，雅居乐在近几月也在不断加大推盘的节奏。雅居乐最新披露，年末将有逾10个新项目入市，涉及地区除广东省、云南省之外，还包括常州、南京、重庆、郑州等，其中有8个项目是在第四季度推出。

　　“雅居乐目前销售出现问题，很大部分原因在于其项目过于单一，习惯于押宝重点项目的销售额，过去清水湾项目就是个很好的例子。”华南一家上市房企内部人士坦言。彼时，随着海南清水湾项目销售创下新高，雅居乐的销售额也迅速冲上波峰，2009年，雅居乐的合约销售额226亿元；2010年，实现合约销售金额达323亿元。

　　但接下来的两年，清水湾项目受房地产调控政策的影响出现销量下滑，从而雅居乐的销售额也受到了较大影响，连续三年徘徊在300亿元的水平上：2011年的销售额只有315亿元，较2010年略有下降；2012年雅居乐销售额也仅有330亿元。

　　重金投向云南

　　在海南清水湾项目的销售高峰期过后，雅居乐急需找到一个新的销售增长点。在这个背景下，雅居乐将目光投向云南。根据雅居乐计划，在整个云南将投入450亿元，这是一次比清水湾更大的旅游地产投资计划。

　　近期，筹备逾两年的雅居乐腾冲原乡项目开盘。这个计划投资200亿的超级大盘，是雅居乐自海南清水湾之后第二个大手笔投入的旅游地产项目。不仅是腾冲，雅居乐在云南旅游地产的布局，还包括瑞丽和西双版纳。

　　不过，与雅居乐对云南信心十足形成鲜明对比的是，美银美林在报告中对雅居乐的旅游地产项目表示担忧，称其大举进军旅游地产而忽略刚需的做法，不会为公司带来更高估值。瑞信也在最近的报告中提及，现在并非扩大旅游地产项目的合适时机。更多的业内人士为雅居乐在云南重注450亿元捏了一把汗。

　　此外，根据公开资料显示，截至11月底，雅居乐在一线城市的土地储备仅占9%，而该公司41%的土地位于佛山、中山、惠州等三四线城市。

　　值得注意的是，雅居乐在旅游地产方面的土地占整个土地储备的33%，而且这些旅游地产土地投入成本仅占总体土地成本8%。近1/3的土地用于开发土地成本低廉的旅游地产，很明显，雅居乐在押宝本小利大的旅游地产。（来自：证券时报网）

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