收购金额或成行内参股之最

　　依靠美容院专业线起家，目前拥有丸美、春纪两个品牌，据了解，本次与全球最大的奢侈品集团LVMH联姻的丸美集团是国内新近崛起的、为数不多的化妆品牌之一。

　　公开资料显示，丸美集团去年的零售额为30亿元，2012年，丸美曾投资1亿元在珠江新城购置写字楼，并新建产业园区进行研发中心升级。“目前化妆品牌中，玉兰油的零售额为80亿元左右，国内品牌中，自然堂应列首位，大概在50亿元，其后是柏莱雅，丸美集团应该算是第三位。”日化行业专家冯建军说。

　　虽然官方暂时未公布本次联姻的金额以及双方的股权占比，但丸美集团CEO孙怀庆已经透露，此次投资金额以美元计超9位数，LVMH集团的中国区总监、大中华地区总裁吴越也会加入丸美董事会。更有消息称，LV基金获得丸美集团49%的股权。

　　记者了解到，目前业内猜测，此番投资丸美集团将获得1亿美元（约合人民币6亿元）。“这个估值还算比较合理，但资金应该是分批到达的。”冯建军推测，其实化妆品还算是个小行业，国内超过一两亿元的并购都算是大的了，去年君联资本也不过投了1亿元参股亿莎化妆品，欧莱雅将小护士买下来所传金额也就2.5亿元。

　　业内称相中丸美渠道优势

　　对于为何LVMH集团会相中丸美集团，业内分析主要与丸美集团目前占领的渠道有关。孙怀庆透露，丸美集团目前在国内已有3000家百货店，并预计还有至少1000家的空间。

　　“与近年来崛起的自然堂、美肤宝等品牌一样，丸美也是靠化妆品专营店做起来的，相对而言，丸美在商超的渠道优势较强，自然堂虽然零售额较高，但渠道发展相对较慢。”日化行业专家谷俊分析，“LV基金应该不想从专柜开始做起，因为此前包括雅诗兰黛、兰蔻这些都做得很大了，现在做下去不容易，所以选择丸美应算是一个快速打入渠道的捷径。而且丸美比其他品牌看起来有质感，也比较符合LVMH集团的定位。”

　　“不过，LVMH集团历来强势，此番联姻丸美很可能只是第一步，全面收购可能才是目的。”谷俊猜测。冯建军也认为，“确实存在这种可能，但目前还需要看看，全面收购还为时尚早。”但涨价却是必然的趋势，“有了LVMH集团的背书，丸美零售价涨价肯定是趋势。”冯建军表示。

　　■小链接
　　关于L Capital Asia 基金

　　LCapital Asia是世界上最大的奢侈品集团LVMH集团所赞助的私募股权基金。LVMH集团旗下已拥有60多个世界顶级奢侈品牌，包括LV、芬迪等。LCapital Asia基金成立于2009年，以迅速发展的亚洲市场为投资目标，涉及时尚行业、美容保健、家居服饰、精品酒店等多个投资领域。
　　（来源：新快报 作者：陆琨倩）

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