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红商网讯：昨日，知名手机企业诺基亚宣布，将以17亿欧元(约22亿美元)收购西门子所持有的50％诺基亚西门子通信(以下简称诺西)股权，收购之后，诺基亚将获得诺西的全部控制权。交易将于2013年第三季度完成。业内认为，此次诺基亚收回诺西的50％股份，或是希望已经盈利的诺西能为业绩严重下滑的诺基亚注入新的动力。
2006年6月，诺基亚与西门子将两家公司的电信设备业务合并，成立诺基亚西门子网络公司，双方各出资50％，总交易金额高达250亿欧元。2007年4月，诺西正式投入运营，曾一度占据全球第二大通信设备制造商的宝座，仅次于爱立信。
原因一：双方都有意向
但自2011年以来，受通信业不景气的大环境影响，诺西业绩出现亏损，业界传出诺基亚和西门子曾就出售诺西，与多家私募股权公司进行谈判，但谈判最终流产。
同时，在诺西业绩连续遭遇亏损之后，西门子希望退出移动设备业务，专注于能源与医疗设备等核心业务。今年4月，诺基亚与西门子达成协议，双方可以在未经对方批准的情况下自由处置股权，对方不再具有一票否决权。
原因二：诺西开始盈利
在连续亏损6个季度之后，诺基亚通过出售芬兰总部大楼、奢侈品手机品牌Vertu以及大裁员1万人等动作，终于在2012年第四季度实现了盈利，净利润为2.02亿欧元。但到2013年第一季度，诺基亚再次净亏损1.5亿欧元。面对越来越激烈的市场竞争，一直没有“秘密武器”的诺基亚需要一剂“兴奋剂”。
而诺西在2011年11月宣布全球裁员17000人，从而节省10亿欧元运营成本。到2013年第一财季，诺西净利润达8.99亿欧元，同比增长117%，同时为诺基亚贡献了约2.1亿欧元净现金流。业内认为，通过收回剩下的50%的股份，使诺西成为诺基亚的全资子公司，便于诺基亚进行全盘整合。
原因三：索尼有过先例
同样因为合资公司索尼爱立信在市场上的表现不佳，2011年11月，索尼收购爱立信在合资公司索爱中所持的50%股权，使其成为索尼的全资子公司。而在收回股份之后，索尼公司快速进行了业务整合，并推出了其最新的智能手机Xperia系列。
深圳乐购天地策略分析师李阳表示，包括此前的索尼爱立信和诺基亚西门子这种两大股东各占50％的合资公司存在诸多弊端，特别是在市场竞争非常激烈的情况下，快速决策是战胜对手的关键，但由于各自都只有50％的股份，两大股东存在分歧的时候，就会延误最佳市场机会。李阳认为，从索尼收回索爱之后的市场动作看，新品的推出和市场策略明显得到改观，因此诺基亚也希望“依葫芦画瓢”，通过并购来获得更好的市场表现。
钱从哪儿来？
根据公开的协议，此次17亿欧元的收购价格包含了12亿欧元的现金，其余的5亿欧元将会通过担保贷款支付给西门子。
记者查询公开资料获悉，2013年第一季度，诺基亚现金流充裕，总现金额为101亿欧元，净现金流为45亿欧元。因此虽然市场业绩不佳，但诺基亚并不需要为此次并购的资金进行担忧。
市场观察：埃洛普的最后一博
在市场业绩遭遇严峻挑战之际，诺基亚CEO史蒂芬·埃洛普不断对诺基亚进行各种整合，包括出售总部大楼以及裁员等动作，虽然让诺基亚在短时间之内获得较好的收益，却无法持续。从财报上来看，诺基亚去年第四季度短暂盈利，到今年第一季度又再度亏损。因此，对于此次诺基亚宣布收购西门子持有的50%诺西股份，业内人士李阳认为，这或许是埃洛普的最后一博了。
数据显示，2013年第一财季，诺基亚整体手机出货量为6190万部，同比下滑25%。其中，Lumia系列智能手机售出560万部，但在诺基亚手机总销售量中所占比例很低。而同期，三星智能手机的出货量达到6160万部，苹果手机的出货量为3690万部。
在收回诺西全部股权后，找到一个新的盈利点或能让诺基亚缓一口气，但同样通过裁员整合才实现盈利的诺西能否成为埃洛普“盘活”诺基亚的重要一步，业内认为还有待时间检验。
（来源：广州日报 作者：段郴群）
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