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报告续指，在雍澄轩成功销售后，长实可望继续将旗下酒店房商品化，灵活地实现资产价值，包括之前考虑分拆的四间酒店，为数4800个房间，估计可套现约180亿港元，其他潜在可出售酒店房约4000间，则约值110亿港元。
瑞信则认为，长江实业拆售葵涌雍澄轩酒店项目，相比分拆酒店项目上市，更加能够最大量化相关资产的价值。
其称，虽然把酒店项目拆售，较分拆上市更花时间，但由于市场资金充裕，加上二手楼市交投萎缩，故相信市场对相关资产需求强劲，去货速度应较快。
瑞信又称，若长实原先打算分拆的四家酒店，全部成功拆售，同时又能继续以4.2%的租金回报率厘订售价，估计可合共套现200亿元，而假如这个做法奏效，相信其他发展商亦会效法。
星展唯高达认为，基于物业市场炽热，长实直接销售以体现物业价值做法合理，而长实其他Horizon酒店也可按雍澄轩酒店做法拆售。
星展称，雍澄轩酒店在其资产负债表是以折旧和摊销形式以成本入账，由于其相对低的账面价值，估计其税前利润率可达50%以上。
资本融资财计
事实上，长实此番分拆香港酒店销售，是几次欲用旗下物业在资本市场融资未果后采取的做法。
2012年8月22日媒体称，长实持股的新加坡房地产基金管理公司ARAAsset Management正计划于10月底前重启当地人民币IPO，集资6.4亿美元。
到10月上旬，DynastyREIT向新加坡金管局提交的初步募股说明书中显示，Dynasty REIT将面向散户和机构投资者发售8.939亿至9.013亿份基金单位，指导价区间为每单位0.86至0.92新元，上市后的基金单位将同时用人民币及新元交易。
但2012年10月24日却有消息称，李嘉诚旗下持有的新加坡房地产投资信托基金DynastyREIT已暂停筹资至多9.56亿新元(约合7.78亿美元)的人民币计价首次公开募股，称原因在于市况不佳。
在新加坡融资失利之后，却又即可传出消息称长实欲在香港资本市场进行新的融资。去年11月5日媒体消息，长实拟把酒店业务Horizon分拆上市，将在11月15日寻求在港上市批准。
报道称，本次将最多集资39至62.4亿港元，已委聘美银美林、星展银行、渣打银行证券为安排行。
事实上，在去年11月5日之前就有消息称，长实公布已于10月11日向联交所就分拆酒店套房业务提交上市申请(A1)，以批准公司将持有香港4家酒店资产的Horizon Hospitality Investment及Horizon Hospitality (Holdings)发行的合订股份于主板上市，集资所得将用于支付收购目标。
当时资料显示，涉及分拆的酒店资产包括位于马鞍山的海澄轩海景酒店、红磡湾的海湾轩及海韵轩海景酒店，与葵涌的雍澄轩酒店。除海澄轩海景海店由长实及和黄各持51%及49%权益，其余由长实全资拥有。
而有消息人士称，长实本次分拆酒店上市大计约筹备近一年，在去年长实筹备上述分拆时，相关酒店的每方呎估值约7000港元至8000港元，以此计算，四间酒店分拆上市物业的估值约266亿港元。
消息人士同时透露，长实计划通过分拆旗下酒店业务筹资5亿-8亿美元。
然而，仅仅数日后，长实方面对于分拆酒店上市一事立即改口。其时11月19日有报道显示，长实表示目前尚无Horizon Hospitality香港IPO的时间表，并表示公司正考虑Horizon资产上市以外的其他方案。
香港信报11月20日刊登报道称，由于市况波动，投资者反应未如预期，长实决定搁置分拆旗下酒店套房业务Horizon Hospitality上市计划，而把有关酒店套房业务拟改为直接出售予投资者。
2012年11月25日，长江实业正式发布公告称分拆酒店于香港上市安排延后。
（来源：观点地产网 武瑾莹） 共2页 上一页 [1] [2] 孙坚自述如家酒店的“八大秘籍” 七天等4家连锁经酒店无证开业被处罚 长实：公司暂无意继续分拆酒店上市计划 七天格林豪泰无证开业被罚 连锁酒店卫生存隐患 北京珠江帝景酒店欧奕健身房被曝欠水电费关门 搜索更多: 酒店 |
