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杭州百货业上演蛇吞象 解百收购杭州大厦
http://www.redsh.com 2013-01-31 红商网 发布稿件

  红商网讯:昨天,停牌已有半年之久的杭州解百(600814)终于披露重组预案并复牌,解百拟收购杭州大厦60%股权。一家是杭城历史最悠久的百货商场,一家是中国最会赚钱的百货公司,这两家的绯闻闹了许久,终于尘埃落定。这次收购引发了业界的想象空间,没准,几年后杭城百货业的局面将因此改变。

  披露重组预案

  解百复牌涨停

  根据此前一系列消息,解百的重组方案涉及大名鼎鼎的杭州大厦。而昨天披露的重组预案则是将这一事件细节化和明朗化。受此利好作用,杭州解百复牌即封涨停。

  预案显示,杭州解百拟以5.86元/股的价格,向杭州市商贸旅游集团有限公司发行4.54亿股份,购买杭州商旅持有的标的公司100%股权;标的公司全部资产为少量现金和杭州大厦60%股权。与此同时,为提高重组整合绩效,杭州解百拟以不低于5.28元/股的价格,向特定对象募集约8.5亿元配套资金。

  公告显示,以2012年12月31日为基准日,杭州大厦60%股权对应的净资产账面值为6.82亿元,但此次收购时给予的预估值为26.62亿元,预估增值率为290.62%。

  杭州解百认为,本次交易将有效整合杭州商旅旗下商业资产资源,实现杭州市属商业百货资产的整体上市,从而提升公司的规模效益,有效提高公司可持续发展水平。本次交易完成后,公司的资产规模、持续盈利能力、抗风险能力和核心竞争力均能够得到较大幅度的提高。

  两家商场互补经营年销售达80亿

  对这两家商场,杭州人都不陌生。尽管分别位于不同商圈,但无论是杭州大厦还是解百,都是杭州百货业中重量级的商场。

  最新统计数据显示,2012年,杭州大厦的销售业绩超过59亿元,杭州解百虽未公布去年的销售数据,但根据解百一贯的销售表现,这两家商场整合后,销售业绩就能达到80亿元左右,成为名副其实的百货航母。而根据定位互补,这两家商场整合后有望囊括高中低端销售,加强与对手全方位竞争的能力。对于一直没有上市的杭州大厦来说,这次整合也相当于提供了一个良好的资本平台。

  解百杭大PK银泰系杭城百货酝酿变局

  林小姐是杭州大厦的银卡顾客,在杭州购物时,大厦是她唯一的选择。听闻解百收购杭州大厦,她很好奇:“是不是以后杭州大厦和解百会变得越来越像,以后在解百也能买到那些杭州大厦独有的品牌吗?”每逢大促销时,董董关注的则是:“以前竞争对手多,打折很激烈,以后解百和杭州大厦成了一家,杭州商场的商战是不是会变得越来越没意思?”

  对于这次收购来说,这些问题也同样摆在面前。“对于解百来说,这次收购还是很有想象空间的。不过,双方能否将协同竞争的优势进行最大化发挥,还有待市场的检验。”一业内人士表示。两家商场的整合,并不是简单的叠加,双方的团队、思路等能否理顺很重要。还有不得不提的一点是,在本次资产重组中,并没有包括南光集团所持有的杭州大厦40%股权。

  此外,对杭州百货业来说,此次整合也将引发变局。众所周知,杭州的百货业话语权一直掌握在本土的几家百货商场中,其中杭州大厦、银泰旗下各门店以及解百是三股最主流的力量。在解百、杭州大厦整合后,这场竞争就相当于变成了和银泰系门店的捉对厮杀,究竟这一改变能引发怎样的变局,让我们拭目以待。
  (钱江晚报 莫利萍)

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责编:余歌