红商网讯：报喜鸟的回购究竟是在为谁做嫁衣？此前，市场认为是认购了“迷你”增发方案的大股东，但操作至今，似乎更像是给高管的减持抬轿。自回购方案面世以来，包括谢海静、周信忠、陆昊等多名高管以合计抛售了公司163.21万股套现1641.36万元。

　　在刚刚结束了从1亿股到500万股的发行规模缩减的尴尬公开增发后，报喜鸟火速抛出了回购利好，计划以不超过12元/股的价格回购公司股份，回购总金额最高不超过8000万元。彼时，报喜鸟的股价只有8.75元/股。当时，市场对于报喜鸟的回购颇有微词。毕竟，在刚刚结束的增发中，公司控股股东报喜鸟集团有限公司刚刚认购了165万股，实际控制人之一的吴志泽也认购了71万股，公司的回购计划被认为是帮助以9.26元/股认购增发股的内部股东解套。

　　而现实的情况是，内部股东确实借助了回购利好和此轮反弹的机会趁机套现，但与市场猜测的不同，选择借利好出货的系报喜鸟的6位高管。从2012年12月25日开始，证券事务代表谢海静就启动了减持计划，累计完成3笔减持；随后董事长周信忠于1月9日一举减持99.27万股，套现996.67万元。紧接着董事陆昊、董秘方小波、副总经理邓腊梅、董事骆飞也跟上了董事长减持的脚步，分别在1月9日、10日两天抛售了29.82万股、25.59万股、4.46万股和3万股。

　　上述高管人员的抛售价格均在12元/股的公司回购价之下，减持均价10.06元/股。
　　（中国证券报　李若馨）

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　　报喜鸟高管抛售股票只为行权筹钱

　　16日，当记者就高管抛售股票套现一事打电话给报喜鸟董秘方小波时，他一接通电话就表示“很委屈”，他告诉记者，公司多位高管最近抛售股票，是为了今年将进行的股权激励第三次行权筹措资金，而与其它无关。

　　据了解，报喜鸟股权激励计划中，激励对象行使股权的资金全部需要以自有资金解决，授予股份多的人员需要资金量比较大，同时，需要缴纳45%的个人所得税，不少人员甚至需要贷款来解决。此次抛售股票完全是为了今年第三次行权筹措资金。

　　报喜鸟在2008年10月推出了股权激励计划，计划中，拟授予激励对象920.40万份股权，占总股本的9.59%，激励对象行使股权的资金全部以自筹方式解决。从公司股权激励对象看，涉及155人;除7名高管外，148名核心技术/业务人员获得激励。主要包括总部营销中心直营管理部、市场管理部、配送中心、计划部、陈列培训部、空间设计部、信息部、量体定制部、品质部等相关人员;总部研发中心设计部门相关人员;总部生产中心相关人员;以及宝鸟相关部门负责人/核心人员。

　　公司方面表示，股权激励计划的实施，使公司职业经理人、公司核心技术人员与股东形成利益共同体，调动了管理层的积极性，稳定人才、有效防范公司内控风险。截止目前，公司已完成两期行权工作，通过该机制，公司整体经营业绩得到稳定提升，公司员工获得丰厚回报，公司继续取得优异的业绩，实现公司、员工、股东共赢。

　　根据股权激励计划，其有效期为自股权授权日起5年，行权条件为以2007年净利润为基数，公司在2008年、2009年及2010年的净利润增长率，分别不低于15.90%、26.43%、36.97%。

　　而实际上，以2007年为基数，公司2008年、2009年、2010年的净利润增长率成倍提高，分别达到53.57%、131.13%和200%，报喜鸟这些年的增长远远超过了行权条件。2011年度实现营业收入20亿元、净利润3.6亿元，年均复合增长率均超过44%，年度纳税额接近3亿元，毛利率逐年提升，2011年度达60%。预计2012年度净利润将较同期增长20%-50%。

　　公司方面表示，通过多品牌运作、多系列发展的模式，将有效填补报喜鸟品牌在服饰市场的空白，不断形成新的利润增长点，为公司业绩的持续增长提供有力保障。

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