红商网讯：公司发布非公开增发预案方案，拟非公开发行股票32,442,906 股，发行价格为19 元/股，募集资金总额为6.16 亿元，扣除发行费用后将全部用于补充公司营运资金。公司控股股东重庆商社(集团)拟以现金全额认购。

　　方案尚需重庆市国资委批准、公司股东大会审议通过。

　　控股股东控股权增强：

　　公司总股本为 373,093,418 股，其中，商社集团占公司总股本的 45.44%，为控股股东;重庆市国资委是公司实际控制人。

　　此次发行后，商社集团持股比例提高至 49.80%，控股权进一步巩固。

　　西部零售龙头：

　　2010 年公司完成重大资产重组，旗下拥有重百、新世纪百货、商社电器三大著名商业品牌，涉足百货、超市、电器三大零售业态。

　　2011 年，实现营业收入250.12 亿元，净利润 6.09 亿元，处于西部地区首位。截至 2012 年 9 月 30 日，公司已开业商场、门店 278 家，经营面积156 万平方米，经营网点分布于重庆市、四川省和贵州省等地。

　　定增点评：

　　我们认为此次定向增发彰显了控股股东对公司未来发展的信心，增发有利于满足公司业务发展对营运资金的需求，扩大市场份额，提高公司的利润水平;降低公司的资产负债率(68.49%下降至64.47%)，增强公司抵御与宏观经济、行业发展和经营管理相关的各种风险的能力。

　　投资建议及评级

　　我们看好公司在西部地区的优势，不考虑定向增发，我们预测公司2012 年、2013 年、2014 年每股收益为1.82 元、2.11 元、2.42 元，维持公司的“增持”评级。

　　风险提示

　　经济回暖低于预期。

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