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李宁18亿重整渠道 体育用品龙头地位难保
http://www.redsh.com 2012-12-18 红商网 发布稿件

  红商网讯:李宁公司要下重药重整旗鼓了。昨日,李宁发布公告称,预计投入14亿-18亿元至渠道复兴计划之中,以解决库存高企带来的盈利及现金流问题。而此计划也将导致李宁公司今年净利润同比出现大幅下降,甚至造成大幅亏损,稳坐多年的体育用品行业龙头宝座也将拱手相让给竞争对手。国内一家运动品牌公司高层黄量(化名)认为,“今年李宁显然在下狠招,已是孤注一掷。”消息出来后,昨日李宁跌3.48%,每股报4.72港元。

  预计今年大幅亏损

  换下行政总裁张志勇,引进TPG合伙人,再以天价签下NBA球星德维恩·韦德和CBA五年的冠名赞助,李宁公司昨日又在渠道上下重药了。其公告表示,已经批准“渠道复兴计划”,并预期一次性费用介于14亿—18亿元,包括专注于支持经销商清理库存、存货回购、合理化销售网络以及指定针对性的计划,以重整个别参与者的应收账结构等一系列举措。同时,李宁公司也将重整渠道政策,以支持零售能力强的经销商,渠道复兴计划的费用将以非现金的方式以应收账抵消方式实现。

  其实,14亿-18亿元的投入对李宁公司来说绝对不是小数字,李宁公司今年上半年净利润仅为4429.4万元,而2011年全年的净利润为3.86亿元,而截至今年上半年,李宁的存货达11.38亿元,应收贸易账款达25.16亿元。李宁公司称,目前若干主要的经销商都同意参与计划,尽管这么做可能会引起它们出现重大的一次性账面亏损。

  李宁公司昨日就事件向新快报表示,“希望尽快清理掉库存,通过清货渠道,特卖等方式可以消化一些,但是量大的情况下,我们也不想对国内市场产生太大的负面影响,尤其不希望影响新产品的销售。因此可能考虑出口到海外等方式。”

  不过,此计划将导致李宁公司丧失维持了多年的体育用品大佬的位置,李宁公司已发布盈利预警称,2012年全年税前利润及权益持有人应占溢利将较2011年出现大幅度下降,集团将于2012年年度录得大幅亏损,在去年,李宁的销售额为89.3亿元,安踏的销售额已紧随其后,为89亿元,运动用品行业的格局已悄然发生变化。

  淘汰经销商是必然趋势

  与此前的高层变动,以及加大对广告的投入力度相比,这场对于渠道的变革显然已经触及李宁公司最核心的经销商体系了,“淘汰经销商是李宁重整必然发生的情况。”黄量认为。

  对于这场变革计划,李宁公司的管理层认为减少陈旧存货、改善产品新鲜度、优化产品采购以及合理化销售渠道,是恢复集团销售渠道的最佳途径。因此,渠道复兴计划是让经销商以新的产品组合替代店里的旧库存,而计划也旨在帮助销售渠道伙伴加强财务状况及现金流。当中就有特别提到要“支持零售能力强的经销商”及“若干主要的经销商都同意参与计划”。李宁公司昨日对新快报表示,目前“大多数经销商均非常支持这项计划,还有少数经销商仍在洽谈中。”

  对于李宁公司的大变动,黄量对记者表示,“综合来看,李宁公司今年已经有不少大动作,面对行业困境时,他们选择了一种非常激烈的方式解决,就相当于要换掉一座房子所有的柱子,如果这些招数都没有用,李宁公司的现金流很有可能会断裂,甚至有被重组的可能性。”

  2012年李宁公司大事记

  日前 事件

  6月 李宁公司与CBA签约冠名赞助,传签约价达20亿元。

  7月5日 原行政总裁张志勇卸任,创始人李宁走向幕前,并引进了TPG合伙人。

  10月10日 李宁公司签约NBA当红巨星韦德,传价格达1亿美元,并每年给予1000万美元代言费。

  10月17日 李宁公司两大股东出售2.66亿股给非凡中国,李宁公司转战房地产。

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来源:新快报  陆琨倩 责编:寄瑶