该行指，尽管近期股价反弹，但现价较资产净值折让63%，对应2012年度预测市盈率6.8倍、市账率0.6倍，估值吸引。

　　报告指出，越秀地产1992年在港上市，2008年新管理层接手，经数年重组後逐渐剥离非核心资产，重新聚焦在核心地产业务上，现时拥有强劲的投资物业组合，并是唯一一家在港上市的内地发展商房地产信托基金。

　　该行预测，越秀地产今年的租金收入应可超过6亿元人民币，目标在下半年全面运营的广州IFC，是近期的催化剂。

　　住宅业务方面，未来数年将重点转向开发能力；今年首季的销售达全年目标的31%。

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