太古地产挂牌备百亿港元投资内地

太古地产挂牌备百亿港元投资内地 http://www.redsh.com 2012-02-10 红商网发布稿件

　　红商网讯：已经久未有房地产企业上市敲钟的香港联交所，终于迎来了最新挂牌的地产公司。与以往不同的是，此次挂牌上市的是老牌英资企业太古集团下属太古地产。

　　太古地产的上市过程并不顺利，此前欲采取IPO的方式完成上市，却因市场惨淡而不得不改为“介绍”的方式。

　　对于跨足多个领域的太古集团来说，目前并不缺钱，也暂时未有融资需求，因此更容易接受不融资的方式登陆资本市场。

　　介绍上市

　　1月18日，太古地产上市首日挂牌，股票开盘价为17港元，上午最高至18.7港元，最低16.8港元。最终，太古地产股价收报17.26港元，成交5171万股，涉资9.047亿港元。

　　花旗首予太古地产评级“买入”，称基于香港投资物业占总楼面81%，将成为其中一只纯上市股份，加上流通量仅10%，可支持估值溢价。

　　花旗报告指，写字楼租赁组合占太古楼面面积50%，虽然中区租金已回落，但预期占写字楼总收入60%的港岛东跌势温和，假设未来两年写字楼新供应仅26万平方米，相信租金跌势有限，并已于现价反映。同时，受内地旅客带动，零售租金继续创新高，预期约23%零售物业租金上调，大致可抵销写字楼租金跌势。

　　渣打也首予太古地产评级为“跑赢大市”。该行指，太古地产具一系列增长潜力，包括现有及重新发展太古广场、港岛东项目，加大发展豪宅市场，以及复制成功模式进军内地及其他市场。

　　去年9月22日，太古股份公布，正在考虑将其全资附属公司太古地产有限公司的股份，在香港联合交易所有限公司主板独立上市。当时其已经表示，属意以“介绍”上市的形式完成。

　　12月21日，太古股份再发公告，称以介绍形式分拆太古地产上市，预计2012年1月18日挂牌，每手200股，股份代号为1972。

　　太古股份则就建议分拆太古地产宣派特别中期股息，实物分派约18%太古地产股份，每持有10股A股获发7股太古地产，每持有50股B股获发7股太古地产股份，合共分派逾10.5亿股。

　　事实上，以介绍的方式完成上市也是太古不得已而为之的举动，毕竟此前太古地产已经有一次失败的上市经历。

　　2009年11月2日，太古股份正式宣布，有意分拆旗下的地产子公司，安排进行首次公开募股并在香港上市。

　　随后，太古地产展开了全球IPO之旅，然而2010年5月6日，太古地产及太古股份共同发布公告称，由于市况恶化，在当时市况下进行全球发售不是明智之举，公司已决定搁置分拆上市计划。

　　上市之后

　　和IPO最大的不同是，以介绍方式完成上市的企业在挂牌之日是不能进行融资的，因此这样的上市方式只适合一些暂时没有急迫融资需求的企业。

　　在1月18日举行的上市新闻发布会上，太古地产的融资功能是否开启、何时开启再次成为外界关注的焦点。

　　对此，太古地产主席白纪图反复表示，上市完全是为了未来的业务扩张建立应有的架构，预计短期内不会在股市筹资，但如果有合适机会，公司能够根据需要快速行动。

　　白纪图称，在出售了又一城资产后，公司资金充足，负债率低至16%，因此不需要融资。

　　其又称，在香港的地产项目一般是非常庞大的投资，的确需要大量资金，如果在未来18个月里面真的需要大量资金，太古地产会优先考虑银行信贷或是债券进行筹资活动。

　　至于近两年大热的人民币债券融资方式，太古地产行政总裁郭鹏表示，以长远来看未来肯定是会发行人民币债券的。

　　郭鹏解释称，地产公司很难再把境外发行的人民币遣返中国再投资，所以，如果现在做这样的发行就把人民币放在香港，那就不是一个好的做法。如果未来内地金融环境比较开放了，可以让地产公司把筹措的人民币进行遣返至国内，那么太古地产会发行人民币债券。

　　郭鹏还表示，公司在上市后会继续重点发展中港核心业务，若有合适的机会，不排除会在中港两地并购土地及项目。

　　郭鹏称，对于中国内地的发展表示满意，大型综合性商业项目太古在内地也只是刚刚开始而已，未来还有很多事情要做，要极力提高内地项目的素质，使其更具盈利能力。未来一年公司的资本开支约为100亿港元，主要用于上海及成都的合营项目。

　　太古在成都、上海项目都是与内房企远洋地产展开合作，而不久前，太古刚刚与远洋达成协议，以远洋所持的50%项目股权做抵押，向太古方面借款进行项目投资与开发。

　　对于此事，太古高层也作出了解释，其称中国内地房企比较难找到美元贷款，而成都项目是一定要使用美元或港元进行投资的支付，那么作为香港公司的太古地产，比较容易拿到港币和美元。

　　其续指，针对协议中的回购条款，远洋在第二次土地议价公款的时候可能会有一些回购行动，但太古地产也有可能会部分增加股份到80%。

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来源：观点地产网武瑾莹责编：寄瑶