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管理资产超30亿美元 中信资本地产基金谋局
http://www.redsh.com 2011-11-23 红商网 发布稿件

  独立的运营

  中信资本与中信地产同为中国中信集团公司旗下企业,会不会因此而考虑投资中信地产的项目呢?

  对此,程骁远表示,中信资本与中信地产在运作各方面都是非常的独立的。“我们愿意跟不同的开发商去进行合作。如果中信地产有很好项目的时候,我们也会考虑跟他们合作。”

  但是,他强调基金参与的项目都必须要得到投资者的同意,得到独立的顾问委员会的通过才能做,要保障基金的独立运营。

  程骁远说,设立基金完全没有给中信地产的扩张提供资金支持的考虑。“你可以看到,我们过往的三支基金,没有一支是和中信地产合作的。这些基金中,我们第一个项目不是中信地产的,正在看的项目也没有中信地产的。所以,我们纯粹是从一个非常独立的角度去看这个项目是好还是不好,跟这个项目是不是属于中信地产是没有任何关系的。”

  据介绍,中信资本房地产部迄今已在中国成功投资18个项目,管理资产总值超过30亿美元。其投资者比较平均的分布于亚太地区、欧洲、美国和中东四个地区,基本上各占25%。

  目前,包括中国零售物业基金在内,中信资本已经设立了四支房地产基金。前三支基金已经募集了6.3亿美元,第四支基金的募集完成后,估计总额将超过12亿美元。

  程骁远介绍,第一支基金于2005年投资,2007年完成全部退出;第二支基金在2007年完成募集,在明年年初会全部退出;第三支基金在2008年底完成募集,在今年年底将完成全部投资,现在已经退出了其中大部分的投资。

  这三支基金分别是中信资本中国房地产投资基金、中信资本万科中国房地产开发基金、中信资本中国房地产发展基金III,分别投资高度灵活性及较为复杂的房地产项目,以中国中产阶级为主要销售目标的住宅项目,以及项目发展、收购及对内地房地产开发商进行股权投资。

  中国的机会

  程骁远称,房地产对任何一个机构投资者来说,都是非常重要的投资产品。很多的国际大型的基金管理公司,都把房地产都作为一个部门来管理,也就是指单项的房地产投资基金。中信资本也是抱着同样的想法去设立房地产投资部。

  他还表示,中国投资机会主要来源于经济增长,还有增长模式的转变。基本面包括城市化的进展,中产阶级的崛起,整个经济更平均的在各个地区发展。从目前来看,政府在未来的内需的推动,包括对保障房市场的支持,土地供应的开放,或者是对一些投机行为的控制方面,都有一些长远的规划和打算,因此政策上的风险并不大的。

  而对于目前一些开发商相继设立地产基金的现象,程骁远表示,房地产作为一个比较大的资产类别,房地产基金的数目的增加和未来投资者的增加,是可预期的。但是,现在很多开发商自己去做房地产基金,就不是一个特别长远的安排。

  程骁远认为,基金管理人和房地产开发商应该是两个独立的团体,因为这会涉及到一个非常关键的一点,即利益冲突问题。“如果你既是开发商又是基金管理者,你怎么去处理这个问题,对投资者来说,可能他们会有一些这样的疑虑。”

  当然,开发商可能在资金比较短缺的情况下希望尝试不同的融资渠道,房地产基金也是其中的一个。但是,随着房地产基金发展得越来越成熟,会有越来越多的专业房地产基金管理团队,而不是开发商参与到基金管理中。

  “开发商绝对是房地产基金很好的合作伙伴,但并不一定需要是同一个管理机构。”程骁远称。 

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来源:红商网   责编:寄瑶