开店加快但负债增加

　　小南国昨日启动了面向机构投资者的认购。招股文件称，该公司计划发行3.35亿股股票，招股价区间为每股1.65-2.20港元。据悉，承销商给出的招股价格区间相当于2012年市盈率的13倍至20倍。

　　该文件称，此交易包括增售选择权，可以在需求强劲时把发行规模扩大15%，交易规模有望达到1.09亿美元。小南国拟于9月15日至20日招股，保荐人为美银美林、渣打。

　　招股文件显示，该公司旗下设有47家餐厅，当中40家位于内地，7家位于香港；并于内地拥有4家“慧公馆”餐厅。该公司计划于今年开设22家新餐厅，其中15间已开张，公司亦拟于2012年及2013年分别开设26家及33家新餐厅，相较2008年-2010年分别开设7家、6家及11家新店，开店步伐明显加快。

　　不过，由于扩张步伐加快，公司去年及今年首5个月负债明显增加，公司于去年录得流动负债净值为1.64亿元，相较2009年录得流动资产净值3562万元，负债大幅上升，而今年首5个月，流动负债净值进一步上升33.75%至2.19亿元。

　　餐饮企业多选择境外上市

　　随着证监会提高行业企业上市标准，餐饮连锁企业实现A股上市的前景灰暗，境外上市成为另一选择。投中集团此前统计显示，最近一年有3家国内餐饮连锁企业实现境外上市，经营正餐业务的唐宫、喜尚控股均成功在港上市，快餐企业乡村基则选择纽交所。

　　有机构认为，未来一年内亦将有多家企业选择通过港股IPO融资，如金钱豹以及之前A股上市受阻的俏江南等。

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　　8月内地企业香港IPO为零

　　受多种内外因素共同影响，今年8月中国企业IPO数量仅为27家，创下自2010年1月以来新低。其中，当月仅两家中国企业在境外资本市场实现IPO，作为传统境外上市主战场的香港市场8月IPO个数为零。