批量圈地

　　昨日，永辉超市发布公告称，截至2010年12月，已在福建、重庆、北京、天津、安徽、江苏、河南、贵州8个区域签约近80家门店项目。

　　在签约门店的明细中记者注意到，未来永辉超市网点布局的重点仍会以福建和重庆为主，此次签约的近80家门店中，福建和重庆占到50家。安徽省签约门店有11家，北京方面也签约5家门店，贵州省、四川省、天津市都仅签约一家。在签约门店中有4家是自建门店。

　　永辉超市在今年12月14日首次公开《发行股票（A股）招股说明书》（以下简称“招股书”），新签的近80家门店中有14家门店在12月完成签约。

　　永辉方面曾在招股书上表示，计划2010年新开38家，2011年新开24家，2012年新开11家。而上市仅两周后，永辉就发布了已签约近80家门店的公告。

　　资金到位

　　能如此大手笔的签约门店，与此次上市后筹到的款项关系密切。

　　永辉超市即将登陆沪市主板市场时，以新股申购23.98元/股的发行价让业界刮目。而其高达73.14倍的发行市盈率则创造了一段时间内主板市场发行市盈率的新高，甚至超过一些中小板、创业板股票的市盈率。不少投资分析人士和股民认为，以生鲜经营为主的永辉超市，其高市盈率已完全透支了公司未来几年的成长空间。

　　尽管部分投资者保持观望，但这并未给永辉的圈钱计划带来太大的影响。本月18日，永辉超市在上交所发布的《关于签署募集资金三方监管协议的公告》中称，在扣除一些费用后，永辉本次发行募集资金净额为人民币25.38亿元。而在随后的公告中也表示，用筹到的款项对13家全资子公司增资16.34亿元建设门店。

　　风险加大

　　成功集资以及“大手笔”签约门店让永辉超市成为全行业的关注焦点。业界有一些人士认为，永辉上市不久，就完成如此大规模的签约新店，在实现规模扩张的同时，也为未来的经营加大了风险。

　　从已经签约的门店分布来看，未来永辉超市的布局也基本遵循永辉超市一直以来的发展战略，永辉超市曾在招股书中表示，重庆和福建两大地区的发展属于领先市场的核心扩张，是公司对成渝经济区和海西经济区的进一步渗透。未来将围绕海峡西岸经济区、成渝经济区、京津冀都市经济圈、泛长三角经济区，重点拓展福建、重庆、北京、安徽四大区域。

　　对于永辉的圈地速度和区域，业内人士表示，如今地价走势迅猛，连锁企业在上市融资后选择尽快进行圈地确实属于情理之中。如果永辉在这些区域的新店能够取得经营成功，那么其销售规模和市场占有率会更加迅猛地提升，这也将更有利于其在资本市场的运作。不过，目前永辉超市在北京、安徽地区的经营还处于成长期，还要顾及刚刚起步的天津、江苏等地区的经营，这种局面可能会让永辉的经营面临更大的挑战，也会给永辉的业绩形成更大压力，加大出现利润率下滑的风险。