我们预计公司2010-2011盈利至1.08元和1.3元。公司的优势在于：1）新华百货在当地的垄断地位；2）公司管理层优秀的百货经营能力；3）物美资产注入的预期。

　　由于2010年10月份公司现代城百货店（4.3万平，年租金近3500万）开业，并且公司购物中心店三季度停业装修，我们预计公司费用将出现一定幅度的增长，维持“推荐”评级。