“未来5年内，集团将在大陆经济较为发达的省会级城市，建造10个规模均在10万平方米左右的大型商业地产项目。”蓝天集团子公司上海宏汇置业有限公司（下称“宏汇置业”）执行董事吴宗霖透露。

　　作为百脑汇电子资讯广场的母公司，蓝天集团堪称电子及电子零售产业大鳄，之所以转攻商业地产，分析人士称，这与其主业利润的日益见薄有关。

　　布局

　　根据公开资料，蓝天集团是全球第一大键盘制造商，旗下有蓝天电脑、群光电子等3家上市公司，目前在大陆拥有23家百脑汇、2家群光百货、1家宏汇国际广场，在大陆的总资产规模达100亿元左右。

　　“蓝天集团逐步加大商业地产在集团整体业务中的份额。”吴宗霖表示，“目前商业地产占比为35%，而未来5年内有望达到50%。”

　　5年内建10个大体量项目，且所有项目只租不卖，每个项目超过5亿元的投入，面临巨额资金的沉淀，蓝天集团如何解决资金问题？
吴宗霖坦言，由于目前两岸往来资金的监管和限制，尤

　　其是台湾对上市公司投资大陆的严格限定，蓝天集团在大陆的资金量并不十分庞大。“这就使得蓝天集团旗下不同产品线的资金来源有所不同，群光百货及百脑汇的项目资金主要来自于集团旗下上市公司，而宏汇广场产品线的资金则全部来自于集团董事长许昆泰。”

　　但他同时表示，随着台资银行在未来可在大陆设置分行，以及两岸交流往来愈发频繁，蓝天集团将会获得更多的融资渠道。

　　关于未来10个项目的土地获得方式和开发方式，吴宗霖表示，公司将会主要以公开市场的招拍挂为主去取得土地；参考以往的相关经验，蓝天集团公司会百分之百独立持有并开发，基本不会引入合作方。

　　介入商业地产的开发，蓝天集团貌似新兵，但在吴宗霖看来，并非“空手起家”。他表示，通过在大陆各级城市开发建造百脑汇和运营少数百货公司，蓝天集团早已深潜大陆零售商业地产十余年，有一定的经验。

　　转型

　　虽然两岸资金监管较为严格，但在吴宗霖看来，这并不是困扰他们在大陆投资发展的最大障碍。

　　“最大的问题是在获得土地方面，在央企、地方国企等地产大鳄的狙击下，蓝天集团在一线都市圈获得土地的机会越来越少，成本也越来越高，虽然台资企业在大陆投资有优惠扶持政策，但这难掩拿地的高难度和高成本。”吴宗霖说。

　　既然进军地产并非易事，蓝天集团为何还要执意加码商业地产？吴宗霖表示，这与许昆泰个人对商业逻辑的理解和战略规划有关，“上世纪90年代，台湾电子代工业竞争十分激烈，当许多电子企业纷纷转型自创品牌的时候，许昆泰选择打造企业的‘通路’，进行不动产物业的开发和持有。”

　　上海房地产专家蔡为民认为，蓝天集团介入房地产不外乎两个原因：第一，电子零售业竞争充分，利润率相对较低；第二，百脑汇作为大陆知名度较高的电子卖场品牌，蓝天集团在与地方政府谈判时，尤其是二三线城市的地方政府，会有一定的优势，不排除地方政府给予其开发商业地产相关优惠条件的可能。”

　　一位不愿具名的券商分析师表示，百脑汇的运营模式类似于国美、苏宁，良好的现金流可以为商业地产的开发及持有提供较为充裕的资金，同时持有物业也能分享其资产升值的成果，蓝天集团加大投入、抢滩地产开发并不奇怪。

　　“但对于这类非境内的企业而言，如何把握市场风向及保持较高的政策敏感度，将成为其最大的风险之一。”该人士说。