黄家让步

　　“重选竺稼为国美电器董事”这一议案获得了高达94.76%的支持率，显然，黄光裕家族、贝恩、陈晓、摩根大通和摩根士丹利，均投出了赞成票。

　　那么，在贝恩的另外两名董事人选上，黄光裕家族是如何表态的?

　　一位国美电器人士称，“大股东此前也曾经提出要支持贝恩投资提出的三位非执行董事的人选，但是在9月28日的投票中，大股东还是对王励弘等贝恩投资的其它两位董事投了反对票，这让贝恩投资方面再次认识到大股东缺乏诚意。”

　　对于这两名贝恩董事的任命，若黄光裕家族和贝恩均投出支持票，则其获得的支持率将肯定在60%以上，但其最终获得支持率仅为54.6%左右。显然，黄光裕家族没有投出“全部”的支持票。

　　但黄光裕家族也没有投出“全部”的反对票。因为，黄光裕家族实际拥有的选票约为48.11%，若其全力反对这两项议案，则这两名贝恩董事获得的支持率不可能超过52%。

　　所以唯一可能的答案是，对于竺稼之外的另外两名贝恩董事的任命，黄光裕家族投出了部分赞成票和部分反对票。

　　事实上，在9月28日投票之前，黄光裕家族的代表邹晓春便公开表示：对本方提出的5项议案，黄家理所当然地投出赞成票，但“对于贝恩资本3名董事的去留，希望由股东自主选择，大股东不希望对其产生干扰”。

　　什么叫作“大股东不希望对其产生干扰”?这可能意味着，在这两个议案的表决中，黄光裕家族选择了弃权。

　　但黄光裕家族并非没有投票。因为，当天参与每一条议案表决的总票数，都在135.3亿至135.5亿之间，并无明显差异。所以，黄光裕家族只可能通过部分赞成、部分反对的投票方式，实现事实上“弃权”。

　　在9月28日的投票之前，黄光裕家族曾一直指责说，作为一个只拥有国美电器10%股权的财务投资者，贝恩却拥有11个董事会席位中的3个。

　　但最终的投票结果表明，明确支持竺稼进入国美电器董事会，对贝恩另外两名的董事的任命放弃表决，交由其它股东自由选择，应该是黄光裕家族对贝恩做出的让步。

　　贝恩的选择

　　黄光裕家族的让步，换来的是什么?应该是贝恩对“撤销一般授权”的“部分支持”。

　　此前，在接受本报记者采访时，贝恩投资一位人士表示，“外界都在传说，贝恩投资在特别股东大会上对取消增发授权的动议投了赞成票，而黄光裕家族则对我们的一位董事投了赞成票，这意味着双方达成了妥协，但这是没有任何依据的猜测，我们在取消增发授权的投票中其实是投了反对票。”

　　这位人士称，“虽然我们对于可能摊薄原股东股权的增发模式一直很谨慎，但我们认为公司未来资金需求用增发方式更为容易，而反对增发授权的除了这次改变主意的大股东外，还有一些原来的机构投资者和散户，这些股东在过去两次的股东大会上都对增发授权投了反对票。”

　　不过，贝恩“投了反对票”与“投出了全部反对票”是有区别的。

　　由于“取消一般授权”的议案仅获得了54.62%的支持，其中还包括黄光裕家族的48.11%，所以贝恩肯定没有投出全部12.3%的赞成票。那么除了黄光裕家族及其铁杆之外，另外6.5%的支持票来自哪里?

　　同黄光裕家族一样，贝恩可能在这个议案上选择了弃权，投出了部分赞成票和部分反对票。

　　在“撤销一般授权”这一议案上，支持黄光裕家族的，为什么不可能是摩根士丹利或者摩根大通?因为“撤销一般授权”，对这两大机构并无好处，这就意味着，它们失去了以低价在国美电器进一步提高持股比例的绿色通道。

　　而且，在这个最为关键的议案上，如果贝恩没有选择支持黄家，那就意味着，在此次投票中，黄光裕家族和贝恩是根本对立的。作为回击，黄家理应全力反对对贝恩另外两名董事的任命，甚至包括对竺稼的任命。但最终的结果并非如此。

　　9月28日当晚，在国美电器特别股东大会公布最终投票结果之前，贝恩董事总经理竺稼便已登上了从香港飞往北京的飞机。那时候，投票结果应该已经在他的意料之中了。