知情人士不看好陈晓

　　在此次国美内战中，陈晓极力将自己塑造成维护股东权益的保护者，以及掌控国美正确航向的舵手，得到不少国美管理层支持。但在舆论方面，质疑陈晓的声音也是不绝于耳，网络上甚至出现了“细数陈晓十大罪状”这样言辞激烈的博文。

　　对于外界的质疑，以及黄光裕一方的动作，陈晓方面似乎并不担心。除了捆绑贝恩的方式，并且用股票期权将国美高管捆绑在自己的战车上，陈晓似乎还有后招。据胡刚介绍，看双方阵势，预计陈晓背后一定还有其他国外资本作为支持。

　　曾长期代理上市公司股权纠纷案件的律师陈良在接受《经济参考报》记者采访时表示，从国际经验看，家族企业过渡到由职业经理人管理的公众企业，是企业发展的趋势。但目前，国内的上市公司中，创始人、创始家族是大股东并控制管理层这一现象仍很普遍。在这样的商业环境下，陈晓一方如果获胜，对很多上市公司而言，都将是个“噩耗”。因此陈晓的做法，目前正在被解读为“背叛”、“篡权”，以及“损害股东利益”。

　　在国美电器是否家族色彩浓厚的问题上，胡刚认为，“其实当年黄光裕领导下的国美电器家族色彩并不强，作为国美最高决策机构的决策委员会历届全体成员都是外面聘请来的职业经理人，其中没有一个黄氏家族成员”，同时，他分析说，如果黄光裕胜利，陈晓多半会离开国美董事会;如果陈晓一方胜利，可能其未来也很难讲，取得控制权的资本方迫于公众质疑压力未必会长期任用在此役中名誉受损的陈晓。无论是欧美，还是在中国，职业经理人对创始人大股东的背叛都可能被永久性贴上“不诚信”的标签。

　　黄陈讲和是最佳结局

　　国美内战的结局仍未水落石出，但已经给广大股东和投资者造成了损害。受黄陈之争公开化影响，国美港股价格已从8月份高点的2.82港元，下跌至8月20日收盘时的2.36港元，跌幅累计达16.3%。

　　“残破的江山对于谁都没价值。”胡刚认为，黄陈之争已两败俱伤。这从国美创下两月来新低、被严重低估的股价，以及在这一事件中遭受影响的品牌声誉就可见一斑。他认为，对于黄光裕、陈晓，以及国美管理层高管和股东而言，双方讲和将是最佳选择。

　　目前，黄陈两人及其背后联盟之间已变成“合则两利，斗则两伤”的状态。黄光裕可能失去的是国美控制权，即便能获胜，得到的将是一个残破的国美，也会因为“24亿条款”，使资金掣肘。另外，黄光裕方面，没有稳定的高管团队同样不利国美的正常运营;陈晓如果失败，则很可能将是整个职业生命。

　　胡刚认为，“稳定团队是当前双方压倒一切的重要任务，一旦团队散了，即使国美有上万家好店，谁能把它们运营好?”胡刚说，如果双方持续争斗，管理人员和员工将很难在这样一个纷扰的环境中安心工作，甚至被竞争对手挖角。

　　对此，胡刚设想了双方都能接受的方案。他认为，双方可以各退一步，陈晓可以去职国美董事局主席，但保留执行董事或董事局副主席的职务。这样，陈晓去职引发的个人担保背后的违约责任或可避免。而作为补偿，黄光裕可以溢价收购陈晓和贝恩手中股份。与此同时，黄光裕还应承认并保留高管行政职务和股权激励计划不变，这有助于团结和稳定目前的管理层。

　　另有分析人士认为，黄光裕甚至可以让陈晓继续在管理层担当关键角色，毕竟陈晓的经营能力一度得到过黄光裕的认可。但前提是，陈晓停止增发，保证黄光裕的大股东权益。

　　“黄光裕和陈晓都是成功的企业家，一定深知其中利害。议和握手言欢并持续对公众正面公关或可挽回公司形象和管理者名誉，这几乎是综合权衡后对多方来说最好的选择。”胡刚说。