然而黄光裕8月4日动议的一个核心议题恰是:新股发行要停下来。这显然动了国美管理层的奶酪。
上述国美人士道出了管理层的无奈:“股权激励对公司没有损失,业绩做好了才有,只有当团队把业绩做得越高受益空间才越大,股票市价减去1.9元认股价才是你的收益,这个钱并不是公司拿出来的钱,而是资本市场的一个交易,公司一分钱没出,这个也没掏到黄总的钱嘛。”
“我们都跟了黄总8年以上,谁都不想抛弃黄总,只有公司做得最好他的利益才是最大的,包括最近起诉他,是因为香港高院已冻结他的资产,国美作为利益受损单位必须表态,索偿金额也没有说明,”国美人士称,“我们只做对的事情,不去过多地考虑情感上的问题,企业这么大,团队只能考虑整体的利益,如果在其中掺杂过多的情感,那么在战略上面就会犯错误,这种错误管理团队是要承担责任的。”
加速贝恩转股
14年的刑期使黄光裕重掌国美的梦想变得遥远,自从2009年国美陷入资金链断裂的困局,为了防止在2009年6月的配股及可转债融资过程中股权被稀释,34%股权的黄金底线保卫战就已开始。当时,黄光裕夫妇持有国美电器35.55%的股权。
按国美公司章程,持股10%以上的股东有权提议召开临时股东大会,董事会须在21天内答复,即便不表支持,动议股东也可再过21天后自行召集临时股东大会。这意味着在42天内,陈晓和贝恩资本董事总经理竺稼必须争取到尽可能多的机构投资者站到自己一边。当然,黄光裕也不例外。
只要在股东大会上获得超过半数的支持,黄光裕即可成功驱逐陈晓。如果贝恩资本选择将手持的可转债转换为国美股权,那么,黄光裕34%的股权将摊薄至29.8%。要确保否决成功,则需另外获得至少39%的股东支持,几乎要获得国美全部前50大机构投资者的支持才行。
贝恩目前仍只是国美电器的债权人,2009年6月贝恩出资15.9亿元获得的国美电器可转债,目前仍未“转股”。
“是否转股主动权在于贝恩手中,撕破脸皮只会逼贝恩加快转股速度,只要一转股,即使不增发新股,黄光裕的股权也会被稀释到30%以下,”国美内部人士表示,这样黄光裕就会丧失话语权,“今后想要再持股到30%以上必须通过要约收购,难度很大。”
2009年,黄光裕家族同意国美电器引进贝恩资本,是因为当时银行收紧对国美电器的授信和贷款,董事会只能建议黄氏家族同意通过公开途径募集资金。“实际上让黄总控制在30%以上已经从情感上充分考虑,贝恩完全可以进来更多资金。”国美人士回忆道,贝恩资金引进来的时候,只是解决了财务资金的问题,公司的发展包括网络的发展实际上还是缺钱。
此时陈晓还是小心翼翼,他清楚地知道,“5.11”事件是他不愿重见的。近来陈晓多次往返于北京与香港之间,忙着跟国美未来的投资机构谈判,陈晓希望争取更多中间股东的支持。当然,黄光裕方面也在努力争取。
在这关键环节上,陈晓不希望出任何差错,他的手机早已转至秘书台,不发表任何评论。“在确信有十足的把握之后,陈晓才会出来说话。”一接近国美的消息人士表示。
据国美2009年报,摩根大通持股8.05%、摩根士丹利持有6.62%股权、富达基金持有5.93%股权,三家总计持股20.6%。如果“去黄”阵营获三大机构支持,可与黄光裕打成平手。
最重的一张牌是增发。董事会此前已获授权:“发行授权”,可增发总股本的20%;“购回授权”,可购回最多10%股份。这对黄氏家族来说是巨大的危险,如果增发新股,黄氏家族所持股权比例面临被摊薄的风险。虽然黄家可跟进增发,但黄家资金目前捉襟见肘。
黄光裕如果要在持股比例上保持控制权,必须有足够的资金,除了可通过二级市场公开增持外,他的手里还留着哪些暗棋?
出于对企业控制权丧失的恐惧,财技神出鬼没的黄光裕,还会如何剑走偏锋?
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来源:时代周报 吴蔚诗 责编:筱悠 |