联街网讯:据香港媒体报道,即将在本港启动招股的内地零售百货公司岁宝,据消息指出,此次该股发行3.75亿股,预计招股价介乎2.11至2.81元,集资额约8亿至10亿元,在7月8日挂牌。处宝行政总裁兼执行董事杨筱妹昨日与传媒会面时表示,在2012年底前以华南地区发展为主,会开设8 至10 间分店。
根据岁宝的承销团的资料显示,该公司的市盈率为15至20倍,与本港已上市的百货公司比较,折让达20%。该集团在深圳乃最早经营百货店者,目前共有11间分店,深圳为主要经营地区,共有9间百货店。董事长兼执行董事杨祥波指出,会在深圳新增两家分店,分别在7月及9月开幕。该两间分店计,每间所需资本开支介乎2,000万至3,000万元(人民币,下同),每间新开分店约需要半年时间达至收支平衡。
集资最多10亿
杨祥波称,租金是其经营主要成本,占其总成本8%,而且大部分店铺均为租赁。他表示,现阶段仍然在考虑购入店铺开店,是否购入物业需视乎地点及价格等因素。副总裁李作霖则指出,该集团与某些已在本港上市的内地房地产商关系不俗,可优先选择开店铺址。其在09 年及08 年的净利润,分别为1.43亿及约9,000万元,营业额则分别为11.48亿及10.8亿元。
市盈率低同业
拟下月8日挂牌的岁宝,据接近承销团消息称,此次共拟发行3.75亿股,最多集资10.5亿元,每手入场费2838.35元。该股每股作价2.11至2.81元,按其保荐人法巴估值推算,相当于今年预测市盈率15至20倍。杨筱妹表示,公司去年盈利1.4亿元人民币,同比上升近六成。其同业如茂业(0848)及百盛(3368),据彭博数据显示,目前市价的预测市盈率分别为32.7倍及20.35倍。
岁宝目前共拥有11家分店,据杨祥波介绍,今年7月及9月各有一分店将在深圳亩安区开张,共耗资逾6000万元。针对同样在深圳设有分店的茂业,杨筱妹表示,茂业主要面向高端市场,而岁宝定位是社区购物中心,客户忠诚度较高,去年销售收入中57%来自VIP卡消费。
尽管旗下物业多为租赁,但杨祥波强调,公司租金成本仅占总成本的8%,与人工成本占比持平,“新租物业至少签(租约)20年,而且头两年免租,之后租金每年递增约1%至3%”。
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