商贸中心项目位于兰州是七里河西站商圈内，占地面积约为122亩，项目总投资预计在人民币42 亿元以内，由东方百货购物中心、五星级酒店和商住区三部分组成，项目建成后将成为兰州规模最大、档次最高、业态最全的复合型商业地产项目。

　　目前该项目仅是签署框架协议，设计方案仍在进行中，我们认为项目有望在短时间内动工。从兰州政府方面披露的信息看，商贸中心项目预计力争两年半内全部完成，项目建成后可实现营业额15亿元。项目中住宅部分将出售，7 万平米左右的星级酒店和12万平米左右的商业部分将分别由合作方及公司经营。我们认为商业部分可能以购物中心内置东方百货或单纯的购物中心方式经营。

　　从资金需求方面看，42亿的总投资除主体建筑以外，还包括周边相关的道路、交通及配套设施、公共设施建设，我们估计公司所需总投资将在15-20亿左右，项目启动初期将以当地银行贷款为主，相应增加财务费用，若同时有新项目投资，则不排除公司融资的可能。

　　公司的扩张意愿一直比较强烈，而在物业成本越来越高的形势下，参与商业地产的开发成为了公司异地扩张的选择，我们认为房地产部分会对公司业绩造成较大影响，但项目中公司的主业即百货业务情况尚待观察，我们将持续关注项目进展情况。

　　福建东百成首个“吃螃蟹” 远征参建兰州国际商贸中心

　　13日上市公司福建东百集团发布公告，称集团与兰州市政府达成框架协议，约定共同投建兰州大型商贸中心。记者了解到，这将是福州本土百货首次跨省“远征”，以后福州新华都百货也可能将势力范围扩展到省外。

　　福州百货将“远征”兰州

　　东百的公告称，兰州市政府与该公司约定共同投建兰州国际商贸中心。东百负责整个项目建设全部资金的筹集，按期完成项目建设。

　　“兰州国际商贸中心”以兰州友谊饭店为中心，包括周边的建兰饭店、建兰服装市场和建兰农贸市场等区域，占地面积约122亩。项目总投资预计在42亿元以内，由东方百货购物中心、五星级酒店和商住区三部分构成。该项目建成后将成为兰州规模最大、档次最高、业态最全的复合型商业地产项目，是集零售、餐饮、酒店、娱乐、金融、商务、住宅、文化休闲为一体的中央休闲购物区。

　　记者了解到，这将是福州本土百货首次跨省“远征”。目前东百集团在福州已有4家百货分店，前段时间在莆田也设了1家分店。

　　而新华都集团除在福州外，在漳州、泉州等省内城市也有百货分店。昨天新华都集团有关人士表示，目前主要是在本省发展，但以后也会将百货业务拓展到省外。

　　本土百货跨省拓展有利有弊

　　福州大学管理学院工商管理系副主任肖阳说，东百计划投资兰州，可能是看好西部市场的发展。在管理学上，有个技术梯度的说法，与西部相比，福州的商业相对发达，东百的投资可以说是商业管理技术从高到低的输出，这样对东百发挥自己的优势无疑是有利的。

　　不过，福州百货跨区域发展也面临着潜在风险，肖阳说，比如管理团队是否能跟得上，经营策略是否能适应当地的市场特点，规模扩张能否把握住节奏稳步发展等。还有这几家百货毕竟还是区域性品牌，在外地的知名度可能远不如在福州，所以在当地培养品牌的影响力也需要一个过程。