9月20日,复星集团与国际投资机构凯雷一起向婴幼儿奶粉生产企业广东雅士利集团注资,借此,复星拥有雅士利6%的股权。据了解,这是复星集团第一次进入奶业。

　　“参股雅士利是复星谱润今年投资的第二个消费品项目,未来三年消费品将是复星谱润投资的方向。”上海复星谱润股权投资企业(下称复星谱润)常务副总裁金重仁告诉本报记者。

　　复星谱润或许只是一个缩影,事实上整个复星系都在进行“由重转轻”的产业结构调整。

　　复星系避险消费品领域

　　“这是复星集团投资的第一个奶粉项目。”在9月20日凯雷、复星参股雅士利的签约仪式上,复星国际总裁汪群斌告诉本报记者。

　　在此次与凯雷联合投资中,复星占股6%,合作三方并没有公布相关投资金额,但外界猜测在2.5亿左右。

　　而在今年6月,复星与江西国鸿集团合作,投资1.6亿进军养猪业。仅仅几个月的时间,复星就在这些消费品领域投入了4亿多元。

　　此次复星系进军奶业,是由复星谱润操作,其总裁周林林表示,此前复星比较注重制造业,2008年整体经济出现危机之后,复星就放缓了投资脚步,开始关注内需为主的企业。

　　营销专家朱丹蓬曾经告诉本报记者,在目前经济危机的情况下,消费品领域已经成为很多资本青睐的对象。“一般来说,虽然消费品行业毛利不高,但是比较稳。”朱丹蓬说。

　　事实上,此前凯雷等国际投资机构都纷纷关注消费品领域的投资。而在这个时候,复星参股雅士利可谓正是找到了乳业的一个“底部”。

　　2008年三聚氰胺事件之后,中国乳业遭受了严重挫折。中国乳制品工业协会理事长宋昆冈曾向本报记者表示,特别是奶粉行业直到今年7、8月份的时候,还存在较大压力。而我国奶粉巨头三鹿的倒下,为奶粉市场留下了巨大的市场空间。

　　而复星在6月进军生猪养殖,也体现了复星在投资时寻找行业低点进入的一种策略。

　　当本报记者询问在消费品投资时,复星是否会考虑其产业链下游的整合时,金重仁表示:“投资企业,主要看重行业以及所投资的企业在行业中的地位。”

　　“之前,中国的奶粉行业一直是以每年百分之几十的速度增长,特别是在三聚氰胺事件之前,雅士利在婴幼儿奶粉行业一直保持领先。”金重仁说。这就是复星选择雅士利的重要原因。

　　重资产利润锐降引转型冲动

　　复星谱润只是一个缩影。事实上,整个复星系正在面临一个“由重转轻”的转型过程。

　　此前,复星涉及医药、钢铁、矿业、地产、商业、金融等业务领域,总体上来说产业结构偏“重”。在今年年初复星购入分众传媒的股票之时,复星国际相关人士就表示希望借此平衡复星的产业结构。

　　2009年复星中报显示,与2008年相比,上半年各个行业的利润贡献中,属于重资产的钢铁和矿业利润贡献率都有很大程度的下降。

　　其中,在2008年上半年利润贡献属于第一位的钢铁行业和第二位的矿业,下滑幅度最大。其中钢铁行业从2008年的10亿元人民币下降到2009年的7亿元,下降幅度达到30%。

　　在2008年上半年利润贡献率居于第二位的矿业下滑幅度更为明显。2008年矿业利润贡献率为8.8亿元,2009年下滑至1亿元,下滑幅度接近90%。