国美电器的“售股”自救，已经到了关键的敏感时期，5月28日将公布的2009年一季度业绩，可能将影响到最后的售股价格。

　　从2008年底开始，“国美将通过售出股权募集30亿港元资金”的消息便已传出。此后，包括摩根士丹利、华平投资集团、厚朴投资管理公司、贝恩资本、KKR、凯雷等国际私募巨头，以及和黄等，均传出与国美接触的消息。但和黄和李嘉诚皆已否认。

　　一位国美内部人士对本报记者表示，“2008年底至今，前后有10多家国内外机构、企业与国美有过接触，但现在大多数机构已经出局，我们更倾向于引进一到两家国外的战略投资者，其中，KKR与贝恩最有可能胜出。”

　　据其介绍，在这次竞购中，KKR与贝恩资本组成的财团始终都在与国美接触。2009年5月中旬，这两家机构已与国美达成了初步协议：两家机构计划以约30亿港元收购国美电器20%的股权，收购价比2008年11月国美电器停牌前的价格折让20%。

　　然而，之后的一周，国美与KKR、贝恩的谈判似乎又起波折。一位接近国美人士告诉本报记者，“可能是因为出现了新的竞争者，或者是双方对合作细节还有所争议，国美与KKR、贝恩的谈判，5月20日左右突然中断。”

　　国美电器董事长陈晓、副总裁何阳青等近日频频到上海出差，上述国美内部人士告诉记者，“到上海主要是与其它潜在竞购者接触”。但这位人士同时表示，“我们还在等国外投资者开出更高的条件，与KKR、贝恩的合作，不会因为其他投资者的进入而终止。”

　　国美的售股方式，是出售现有股权，还是增发新股？

　　苏宁电器总裁孙为民认为，“国美电器不可能采取出售现有股权的方式，因为出售现有股权获得的资金，属于股东而不是上市公司，国美的这次肯定是增发新股。”上述国美内部人士也表示，“在大股东缺位的情况下，出售股权是无法操作的，上市公司必然会采取定向增发的方式。”

　　若此次增发最终完成，大股东黄光裕(持股35.5%)的股权比例将被摊薄至30%以下，但仍将保持第一大股东的地位。