您所在的位置：联街网 >> 商报 >> 企业 >> 商业地产 >> 正文
新世界中国借壳A股：09年春天的美丽谎言
LinkMall.Cn 2009-04-13 中国房地产报   评论条


　　低价借壳致债权人诉讼风险

　　“中国证监会要求新世界中国承诺未来要把内地资产全部装入*ST星美，而新世界中国也面临被香港证监会指责分拆内地上市存在同业竞争的风险，最终导致郑裕彤放弃A股上市。”一位知情人士透露。

　　据接近上海鑫以的那位人士称，在2008年10月之前，郑裕彤对重组*ST星美仍然充满信心，其子新世界发展董事总经理、新世界中国主席郑家纯在杜惠恺的陪同下曾亲自出面到重庆拜访相关部门。但不久爆发的全球金融危机导致香港和内地股市下挫，新世界中国旗下的地产资产缩水。

　　郑裕彤情非得已地退出借壳*ST星美，这反而给了杜惠恺一个“以小博大”的机会，他以很小的代价买了一个净壳。目前，*ST星美旗下没有资产。

　　根据*ST星美股改公告，原有的非流通股股东拿出50%的股份即1.47亿股，其中4000万股以5元/股的价格抵债给太极集团(600129,股吧)(600129.SH)等11家债权人，而剩下3.65亿元则由上海鑫以提供现金偿还，作为上海鑫以偿债的“补偿”，1.47亿股中剩下的1.06亿股将零价格划归上海鑫以的名下。

　　在2008年4月18日*ST星美的破产重整过程中，得到确认的债务总金额为24.9亿元，*ST星美仍需偿付高达5.65亿元的债务。

　　“上海鑫以将拿出3.65亿元现金获得公司1.06亿股，占总股本25.84%，其每股成本高达3.4元，加上其他一些成本，上海鑫以的成本会超过4亿元。”新世界中国派驻*ST星美的董事长何家盛曾给出了这样一组数据。

　　单从成本上看，此番重组*ST星美的代价昂贵。但对杜惠恺和上海鑫以来说，这会是一笔不划算的交易吗？

　　那位知晓*ST星美重组内情的人士表示上海鑫以实际支付的代价比较小。“其他债权人获得的股票价格却是以5元/股计算的。从账面上上海鑫以已经赚了1.96亿元。”他说。

　　按照4月10日*ST星美的收盘价8.69元/股计算，上海鑫以的账面资产已经达到9.20亿元人民币，回报率高达152%。“上海鑫以的回报率远不止此。”一位债权人透露上海鑫以截至目前只付了1.8亿元现金，其他余款是通过保函和备付信用证分四年支付，“另外还有一部分债权人没有拿到一分钱。”

　　“这种债务重组是否算完成？他提出质疑。据本报了解到，部分债权人可能就此起诉上海鑫以和*ST星美，这或将给重组带来新的变数。2005年9月，*ST星美原大股东卓京投资因担保纠纷，其掌控的4511万股法人股被司法拍卖，上述股权被上海紫澜门投资有限公司等3家公司瓜分。

　　据一位*ST星美内部人士透露，最初设计的重组方案是“股改+增发”同时进行，但杜惠恺和新世界中国之间的资产还没有剥离完成。

　　注入资产悬疑

　　当4月8日新世界中国旗下的新世界房产宣布退出重组后，给人们留下的最大悬念莫过于，杜惠恺未来拿什么资产注入*ST星美呢？

　　*ST星美的公告给出一个十分含糊的信息：上海鑫以拟引进杜惠恺先生控制下的公司向本公司注入优质资产，在条件成熟时重新启动重大重组工作。“没有时间表，也没有指明注入的资产。”一位证券分析师说。

　　有传言称，杜惠恺拟注入*ST星美的地产资产和原来差不多，只不过这次是他个人持有的股权。但这没有得到相关正式渠道的确认。

　　本报记者遍查新世界发展和新世界中国的公告发现，杜惠恺的主要资产即上文所提到的丰盛地产100%股权，局一50%股权、三联52.5%股权、淮海50%股权和尚贤坊99%股权，但这些资产目前还在与新世界中国的重组过程中，能否注入尚是问号。

　　根据新世界中国公告，参与重组的3家上海地产公司，包括持有卢湾区上海香港新世界花园的局一、持有上海虹桥中山广场的三联以及持有上海香港新世界大厦的淮海。其中局一的市值约45.76亿元，淮海的市值约36.81亿元。

　　也有分析人士指出，新世界中国在与杜惠恺重组的过程中除了局一之外，鲜有优质资产。例如，局一旗下的香港新世界花园是以大型住宅发展为主的项目。截至2008年6月30日止，局一过去三个年度获得轻微收益。二期估计尚需投入的开发成本约为人民币23.15亿元，包括尚未支付之地价约人民币2.285亿元。“更重要的是减轻新世界中国地产对该项目所需资金的负担。”新世界中国在公告中如是称。

　　即便杜惠恺将他在国内所有的地产资产全部注入，也与新世界中国在内地庞大的地产王国相差甚远，更与当初新世界中国重组的预期有很大的落差。公开资料显示，截至2008年年末，香港新世界总值逾1210亿港元，其中在内地的新世界中国地产资产总值约431亿港元，并且在全国20个城市发展了36个项目，拥有的内地土地储备超过2000万平方米。

　　杜惠恺何时会将资产注入*ST星美呢？目前没有公开的时间表。关于未来*ST星美的命运，是否如同4月8日复牌当日那样，出现股价从最高涨幅达99%回落到70.52%的戏剧性一幕呢？

共2页 上一页  [1] [2] 

责任编辑：筱悠
【郑重声明】此文不代表联街网商报同意其说法或描述，仅为提供更多信息.本网站有部分文章是由网友自由上传。对于此类文章本站仅提供交流平台，不为其版权负责。如果您发现本网站上有侵犯您的知识产权的文章，请联系我们。
 相关阅读
·新世界集团富三代加速接班 郑裕彤孙儿入董事会 2010年01月12日
·新世界：尚未讨论百联集团吸收合并事宜 2010年01月10日
·百联集团或吸收合并上海九百、新世界 2010年01月08日
·新世界易买得进军百货业 将在沪开购物中心 2010年01月07日
搜索更多: 新世界