目前,该公司所剩地块已经不多,预计今后几年土地批租占利润比重将下降至百分之五六十左右。而另一块公司主营业务——长期持有的商业地产,其租金占利润比将会明显上升,项目包括已经在租的浦项商务广场大厦、渣打银行大厦等。
此外,一些短期开发的住宅项目,也将成为陆家嘴股份公司利润的增长点。据介绍,总建筑面积80多万平方米的天津虹桥国际社区项目,一期10.6万平方米去年底已经开工,预竣工日期为2010-2012年,其余两期也将在5年左右完工,“这对公司短期收入起到平衡作用。”蒋平说,单靠土地批租已经难以为继,陆家嘴股份公司的业务转型势在必行。
随着土地招拍挂制度推出,及国家对土地的严格控制,上海国资房企从政府手里拿地的“特权”已经不再。蒋平说,从2001年后,政府再也没有土地给陆家嘴股份公司了;至2004年,公司手里掌握的土地已经非常少,这使得陆家嘴股份公司要和其他房地产公司一样,通过市场行为去拿地。
截至2008年底,陆家嘴(含控股子公司)已拥有各类竣工及在建的商业地产面积约68.14万平方米;2008年全年,陆家嘴实现房产租赁收入2.55亿元;在公司全年8.86亿元利润中,房产租赁业务的利润贡献率达到了10.4%。房产租赁收入和房产租赁对利润的贡献率分别比2004年开始转型战略时增加了275%和443%。
未来几年,对陆家嘴股份公司业务影响较大的项目是:地上建筑面积30万平方米的塘东总部基地和地上建筑面积达87万平方米的包括商业和住宅项目的天津虹桥国际社区等。
按照测算,如果这三个项目全部出售,其利润将超过100亿元。但陆家嘴股份公司内部人士表示,不可能全部出售,长期持有商业物业将是公司今后的主营业务之一。
蒋平认为,随着上海“两个中心(金融和航运)”获批,一批金融机构还将陆续集中在陆家嘴以及世纪大道的甲级写字楼里,而公司长期持有的写字楼项目也主要集中在该区域,长期趋势看好。
而在中原证券分析师魏博看来,陆家嘴股份公司的优缺点都很明显。优点是,土地批租收入稳定,持有物业价值高;缺点是,市盈率比较高,扩张力度不够大。另外,受金融危机的影响,新建项目能否顺利招商和经营,将会极大的影响该公司未来租金收入。
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