上海前“第一高楼”金茂大厦最终还是没能逃过易主的命运。

　　方兴地产(中国)有限公司(0817，下称方兴地产)发布公告，收购母公司中国中化集团公司(下称中化集团)所持中国金茂(集团)股份有限公司(下称金茂集团)54.87％的权益。

　　而就在不久前的2月份，方兴地产还曾公告称暂不收购金茂大厦，给出的原因则是未能与金茂集团十余股东达成初步共识。

　　据了解，早在方兴地产酝酿上市初期，曾意图注入母公司所持金茂集团54.87％的权益，但遭到金茂集团其他股东的反对。为避免同业竞争，在招股书中，中化集团承诺，授予方兴地产选择权，以适时收购中化集团在金茂集团、上海银汇、世贸投资的间接权益。

　　虽然方兴地产公告称，收购金茂集团将导致其变成一家外商投资企业，交易除需获得金茂集团股东批准外，还需获得商务部、国务院国资委等监管部门批准，预计将需相当长的时间。但是，鉴于金茂大厦极高的投资回报，能够在两个月内让金茂集团股东同意金茂大厦被收购，也许背后是利益的更深层次的博弈。

　　国企收购

　　方兴地产是中化集团旗下房地产开发旗舰公司，2007年8月17日以红筹方式在香港联交所上市。它正是众多实力派国有企业涉足房地产开发的例证之一。

　　早在2005年，能源业航母中石油拟投50亿资金进入房地产业的消息让房地产界震动不小，而当时的知情人士透露，该笔资金可能不直接进入地产开发领域、不进行长期物业持有，而是效仿海外投行的做法，以融资和收购方式成为真正的房地产金融资本。

　　最终，金融街地产于2007年4月28日向中石油协议转让塘东北块TD-1地块土地使用权，转让金额15亿元，中石油进入房地产的通道打开。

　　而2007年，中国人寿分别于1月4日、9月28日与集团公司签订《资产购买协议》和《资产买卖补充协议》，并最终在11月以超过五亿元人民币购买集团公司旗下部分自有房产、在建工程、土地使用权等资产，表现着对于进入房地产领域的勃勃雄心。

　　就在不久前，中石化收购广州最大烂尾楼“中诚广场”进入最后的阶段。虽然中石化已投资10-12亿，且还有部分债权纠纷，但单就中诚广场所处的广州市核心区域，如若中石化最终改造成功，投资回报亦是相当明显。

　　来自上海联合产权交易所的讯息则表明，在各周的项目收购之中，国有企业和中央企业的收购显得较为活跃，而仅仅12月17日至12月21日一周的时间内，房地产行业即以17.03亿元的成交额占据首位。同时，房地产业并购交易宗数在一周内达到12宗。 　资金为本

　　随着楼市看是转入季节性的“严冬”，不少依靠项目回款获取现金的中小开发商顿感资金吃紧，而偏偏银行也开始遵从信贷从紧的步调，缩紧了银根，更是让不少开发商眼见手中现金越来越少。

　　“很多人想尽办法在融资，然而融资的渠道实在不多，银行之门已经紧闭，一些大型企业也不愿借钱，民间高利贷的成本和风险都太高。”一位开发人士告诉观点地产网，所以不少公司开始选择出售20％-30％的股权，暂时融资以渡过难关。

　　该人士表示，从目前来看，基本上大家对高利润的房地产业都抱着莫名暧昧的态度，各行各业的资金对楼市都有涉足，大部分上市公司的报表里都有房地产投入。

　　他告诉记者，也有一些小企业通过关系找到一些有融资额度和融资能力的国有企业，通过国企来向银行贷款，它们再向国企支付一笔费用，从而双方互利。

　　“限外令”的风声越来越紧，境外资本进入房地产投资领域难度增大，同时，海外基金对项目审查流程复杂、要求繁多、时间较长，这也使众多国内房地产企业欲求不能。这部分投资需求被遏制，从而催生一些有资金实力的国有企业进入。

　　“国内大型企业资本的进入很可能为开发商提供更方便的融资可能。毕竟，对国内市场的熟悉会大大缩短其对项目考察的周期。”有业内人士认为，对于不以房地产为主业的大型企业来说，没有相应专业人才和管理经验是不能做好房地产开发和运营的。所以，在目前开发商融资困难的情况下，这类大型企业的资本最可能以直接融资、过桥贷款和股权收购等方式，实现投资回报。