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中间人密会达能 达能娃哈哈第三方方案推演
LinkMall.Cn 2007-10-31 21世纪经济报道  刘华 评论

  第三方救场?


  有知情人士给本报记者提供了一份和解方案。该方案周密设计了第三方资本进入、整合、IPO、退出的整个操作流程。
  该方案指出,在合资纠纷中,手握娃哈哈集团46%股权的杭州市上城区国资局相对缺位,使得达能与宗庆后之间缺乏利益缓冲带,也缺乏一个利益相关的仲裁者。达能直斥宗庆后这位国企负责人侵犯其他股东利益,难逃损害国有资产之嫌疑。但国资方的股东始终未现身说法,宗庆后尽管高调辞职,却不能就此而退出博弈。
  这份方案据此认为,应引进新的第三方资本替代不作为的上城区国资局。设计者认为,第三方资本应以本土民营资本为宜,一方面以不超过40亿元人民币的价格受让上城区国资局所持46%娃哈哈集团股份,另一方面以现金入资新设计的娃哈哈饮品公司。后者包括三个组成部分:“达能•娃哈哈”合资业务,宗氏家族掌控的非合资企业,以及第三方资本的入股项目。作为把“体外循环”业务注入娃哈哈饮品公司的对价,宗庆后可获得达能40亿元人民币的补偿。
  下一步,第三方资本应与宗庆后和达能分别签署预售协议:将娃哈哈集团46%股权以不超过40亿元的价格预售给宗庆后;将娃哈哈饮品22%的股权预售于达能,这部分股权的溢价就是第三方资本的收益。
  未来,宗庆后可获取娃哈哈集团70%的绝对控股权,“娃哈哈”品牌的所有权始终归娃哈哈集团所有。宗庆后通过娃哈哈集团持有娃哈哈饮品流通股权,也是一笔价值不菲的资产。
  对于该方案所涉第三方资本名单,本报记者试图联系各企业了解情况,但对方均选择了回避。
  在接受本报记者电话咨询时,中粮战略部副总监李明华表示不便透露任何信息。而正在外地出差的中粮公关部经理刘云称,“我没有听到中粮参与娃哈哈的说法。”
  新希望集团宣传部部长杜娟则对记者表示,新希望在杭州收购的两家乳品厂均经营稳健,未来仍然会寻找合适的并购项目,但目前没有这方面信息披露。
  今年4月份,中粮集团、娃哈哈等企业曾出现在重组*ST兴发的谈判桌上。不过,目前没有确切消息显示这两家企业曾有意向联合重组该公司。
  东方高圣投资顾问,并购专家冀书鹏公开表示,随着“达能•娃哈哈”矛盾发展到现阶段,达能所需要面对的已不仅仅是退出汇源、蒙牛、光明,或者娃哈哈的事情。“不管法律最终给出的是怎样一个结果,达能都必须重新审视他们在中国的战略。”他预计,未来的结局仍然是谈和。
  据了解,今年7月以来,娃哈哈与部分小股东在沈阳、吉林、宜昌、桂林等地对范易谋、嘉柯霖、秦鹏等三人提起了诉讼,但案件进展并不顺利。截至目前,沈阳中院、吉林中院、桂林中院的庭审均被推迟,宜昌中院审理的湖北叮咚饮品有限公司诉秦鹏案将于本月27日开庭。
  此外,达能与娃哈哈关于商标转让的仲裁已在杭州开庭,这是双方截至目前唯一一次在法庭上的正面交锋。双方目前仍在举证阶段。  
小调查您认为达能收购娃哈哈等知名品牌,目的是否在于垄断中国饮料行业:是的,收购知名品牌为了控制整个行业不是,可能是为整体发展而收购不好判断,收购这些品牌需具体分析您认为娃哈哈遭遇达能强行低价并购,在目前外资并购中是否常见:很常见,外资收购主要目的在于垄断不是很常见,外资收购为了行业良性发展说不清,行业差别太大,外资并购目的不一样。


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责任编辑:宇雏

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