去年以来，美联储进入了加息周期，香港金管局一开始并没有跟随，随着美联储加息不断持续，香港也开始进入了加息周期，这对香港市场的各类资产影响到底有多大呢?从历史上来看，对楼市的影响应该是最大的，而对股市影响反而相对正面很多。

　　首先，从最近楼市的交投和成交来看，已经明显受到加息的影响，表现在成交清淡，成交价持续下降，因为香港本身已经成为全球最贵的地方，所以，在整个加息的大背景下，出现下跌也是很正常的。不过，只要美联储不出现非常严厉的紧缩措施的话，香港楼市只是属于正常调整而不会构成持续性下跌。

　　说到香港股市，本质上，作为一个离岸市场，香港股市实际是受两方面的影响。第一，肯定是美国市场以及全球利率环境的影响。目前美国市场处于高位震荡，但不能算是一个见顶的位置，观察过去历次美联储加息周期中，香港股市的表现，整体的趋势都不是特别差，可以认为香港股市并不会受美国加息周期特别负面的影响。第二，就是中国内地的股市和内地的经济基本面情况，其实今年以来，随着中美贸易战和内地A股的大幅下跌，香港恒生指数也出现了明显的回调，从年初最高33484点下跌到最低24540点，跌幅超过26%，包括腾讯在内的相关龙头股份也出现了大幅下跌，腾讯最高到最低也下跌了47%，目前来看，随着内地股市的回稳，特别是在民营企业座谈会中，明确表明继续坚定支持和发展民营企业之后，内地监管机构也纷纷出台各种维护股市的政策，使得A股脱离了美股和贸易战的影响，对香港股市也产生了非常正面的影响。预期未来半年，可能是内地A股比较稳定向好的时期，那这样，对香港股市应该也会形成明显支持。

　　综合以上内外两方面来看，香港股市应该在接下来一段时间当中，不会出现大幅杀跌的情况。或者说，外围进入加息周期，对香港股市的影响不会太大。如果龙头股腾讯出现见底反弹以及内地A股表现较好的话，可能前一段在香港集中上市的内地新经济公司，由于市场不好，普遍出现了大幅下跌，在市场稳定的时候，值得去关注一下。

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